除了做多美元/日元外Saturday, December 16, 2023美元之因此成为避险钱币，苛重原故是由于环球钱币编制以美元为轴心，形势部金融产物、商品买卖都以美元结算和订价，加上美元指数的构成，当危害事宜发作时，美元自然成为了避风港。
瑞郎则是由于瑞士正在环球职位中平昔以中立邦自立，瑞士是欧洲独一没有受一战和二战波及的邦度，因而，瑞郎成为保值属性的资产。
日元之因此成为避险，与日本的职位相对相闭不大，而是与其债权邦和持久低利率境况相闭。资金凡是会从低利率的地方假贷，正在高利率的地方投资，赚取中心利差。因为日本自2006年便实行负利率，长年华的低利率境况导致日元成为邦际套息买卖中的苛重融资钱币。
日元融资本钱极低，加上日元可自正在兑换，因而投资者采用借入低息的日元资产，用以置备高收益的资产，而正在汇率相对宁静的处境下，投资者的收益即为两者的息差。
因而，正在商场避险心理上扬时，投资者卖出危害资产买入日元还贷，平仓买卖导致日元需求上涨，日元因而成为环球危害标的之一。
然而，比较2016年和2019年邦际清理银行 (BIS) 的统计，三年前后日元的买卖量占比从21.6%降至16.8%，与英镑的买卖量有所拉近。相反，同有避险性子的美元、瑞郎的买卖量占比却有所上涨。
这与上述所说的低利率境况相闭，日本央行的利率水准自2016年后保卫正在-0.1%，而瑞士央行的利率则正在-0.75%，当时，欧洲的存款利率却逐渐低落，降至目前是-0.5%，都比日元利率更低更吸引，套息买卖为主的日元职位于是有所裁减。
然而，即使如斯，日元的避险成份依旧没有调换，举动苛重的套息买卖持份者，日元VS环球危害资产的局面依旧至极鲜明。
参考以下富拓日元指数的走势就能看到，正在2020年3月环球股市大跌时，日元指数的大幅上涨，更一度涨至2012年从此新高。但正在过去一年年华内，环球股市危害资产茂盛时，避险情缩萎缩，日元指数正正在步步向下，近期更创下了5年新低:
与欧元指数一律，富拓的「钱币篮子」(Currency Basket)系列里，也包罗了富拓日元指数 (JPY_Index)。
富拓日元指数用了5种差异的钱币对组合去权衡欧元的汇率，个中网罗了热门买卖的美元/日元、欧元/日元、澳元/日元等，而5种钱币组合的比重是相当的。
正在众个日元的钱币对中，美元/日元是买卖量最大，也是高大买卖者最为熟识的。
史籍上，受惠于美元/日元的套息买卖，和美邦和日本之间的利差相闭，导致美元/日元正在环球避险心理飞腾时会大幅下跌 (日元上涨)，时刻不忘的有特朗普和朝鲜金正恩正在2018年的口水战，就一度导致美日的强烈颠簸。
苛重原故除了近期的地缘政事并未有太大垂危，美邦跟伊朗、阿富汗等相闭正在拜登治下并未有恶化迹象，而中美相闭近期更渐入佳境，而美联储过去一年赓续量化宽松导致股市等危害资产大幅上涨，都分明抑低了日元。
另外，美联储自2020年3月大幅降息后，固然近期美联储下手预示11月下手缩债，美债收益率也有所上升至1.6%，但美联储计谋利率仍是正在0-0.25%的区间，美元的实质利率便更低，日本央行利率也便是-0.1%，美元/日元之间的利差差异曾经没有之前的分明了。
也便是说，思要做空日元的避险属性，除了做众美元/日元外，要更能展现日元兑其他钱币的劣势，富拓日元指数可能是你的采用。
实质上，假若看一下富拓日元指数，就能看到日元指数与标普500险些是倒过来的，美股步步立异高的同时，日元指数步步走弱。
也便是说，日元指数本事反应出日元与危害资产的比并，而不需求协虑美元也同样举动低利率的避险钱币时对美元/日元的影响。
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