《金融期货》之初识外汇（三）天下外汇市集是由各个邦际金融核心的外汇市集组成的，是一个远大的系统。目前天下上约有外汇市集30众个，个中最紧张的有伦敦、纽约、巴黎、东京、瑞士、新加坡、香港等都会。它们各具特质而且分辨位于差异的邦度和地域，彼此闭系造成了环球的联合外汇市集。同时，因为各核心都会所处的时区差异，正在买卖时期上彼此错开，相互间通过先辈的通信筑设和估计打算机搜集连成一体，市集的介入者能够全天候活着界各地举办贸易，所以成为环球24小时继续留贸易的市集。
伦敦外汇市集是一个范例的无形市集，没有固定的贸易场合，只是通过电话、电传、电报达成外汇贸易。伦敦外汇市集上，介入外汇贸易的外汇银行机构约有600家，囊括本邦的算帐银行、贩子银行、其他贸易银行、贴现公司和外邦银行。这些外汇银行构成伦敦外汇银行公会，承担同意出席外汇市集贸易的正派和收费尺度。
正在伦敦外汇市集上，约有250众个指定筹办商。行为外汇经纪人，他们与外币存款经纪人联合构成外汇经纪人与外币存款经纪人协会。正在英邦实行外汇管制时候，外汇银行间的外汇贸易通常都通过外汇经纪人举办。1979年10月，英邦作废外汇管制后，外汇银行间的外汇贸易就不必定通过外汇经纪人了。
伦敦外汇市集的外汇贸易分为即期贸易和远期贸易。汇率报价采用间接标价法，贸易钱币品种稠密，最众时达80众种。伦敦外汇市集上外币套汇生意极端生动，自从欧洲钱币市集生长此后，伦敦外汇市集上的外汇营业与“欧洲钱币”的存放有着亲切闭系。欧洲投资银行踊跃正在伦敦市集发行大批欧元债券，使伦敦外汇市集的邦际性特别优秀。
纽约外汇市集是紧张的邦际外汇市集之一，其日贸易量仅次于伦敦。纽约外汇市集也是一个无形市集。外汇贸易通过摩登化通信搜集与电子估计打算机举办，其钱币结算可通过纽约地域银行同行算帐体例和联邦贮藏银行支出体例举办。
因为美邦没有外汇管制，对筹办外汇生意没有节制，政府也不指定特意的外汇银行，因此简直全部美邦银行和金融机构都能够筹办外汇生意。但纽约外汇市集的出席者以贸易银活动主，囊括50余家美邦银行和200众家外邦银行正在纽约的分支机构、代办行及代外处。纽约外汇市集上的外汇贸易分为三个方针：银行与客户间的外汇贸易、本邦银行间的外汇贸易以及本邦银行和外邦银行间的外汇贸易。个中，银行同行间的外汇营业多半通过外汇经纪人处分。纽约外汇市集有8家经纪商，固然有些特意从事某种外汇的营业，但大局限还同时从事众种钱币的贸易。外汇经纪人的生意不受任何监视，对他安放的贸易不负责当何经济负担，只是正在每笔贸易达成后向卖方收取佣金。
巴黎外汇市集由有形市集和无形市集两局限构成。有形市集重要是指正在巴黎贸易所内举办的外汇贸易，其贸易方法和证券市集营业一律，每天告示官方外汇牌价。但大批的外汇贸易是正在贸易所外举办的，如贸易两边通过电话直接举办营业，或者是通过经纪人举办。
东京外汇市集是一个无形市集，贸易者通过摩登化通信方法联网举办贸易。东京外汇市集的出席者有五类：一是外汇专业银行，即东京银行；二是外汇指定银行，指能够筹办外汇生意的银行，共340众家，个中日本邦内银行243家，外邦银行99家；三是外汇经纪人8家；四是日本银行；五吵嘴银行客户，重要是企业法人、进出口企业商社、人寿物业保障公司、投资信赖公司、信赖银行等。
东京外汇市集上，银行同行间的外汇贸易能够通过外汇经纪人举办，也能够直接举办。日本邦内的企业、个体举办外汇贸易必需通过外汇指定银行举办。汇率有两种：一是挂牌汇率，囊括利率危机、手续费等的汇率。每个买卖日上午10点旁边，各家银行以银行间市集的现实汇率为基准各自挂牌，规则上统一买卖日中不更改挂牌汇率。二是市集连动汇率，以银行间市集的现实汇率为基准标价。
瑞士苏黎世外汇市集是一个有史乘古代的外汇市集，正在邦际外汇贸易中处于紧张身分。这一方面是因为瑞士法郎是自正在兑换钱币；另一方面是因为第二次天下大战时候瑞士是中立邦，外汇市集未受斗争影响，连续争持对外盛开。瑞士贸易量原先居天下第四位，但近年来被新加坡外汇市集逾越。
新加坡外汇市集是正在20世纪70年代初亚洲美元市集创办后，才成为邦际外汇市集。新加坡地处欧洲、亚洲、非洲三洲交通要道，时区优秀，上午可与香港、东京、悉尼等市集贸易，下昼可与伦敦、苏黎世、法兰克福等欧洲市集贸易，午时还可同中东的巴林市集贸易，黑夜同纽约市集贸易。凭据贸易必要，一天24小时都能够同天下各地域举办外汇营业。新加坡外汇市集除了坚持摩登化通信搜集外，还直接同纽约的CHIPS体例和欧洲的SWIFT(举世银行金融电信协会）体例相联，钱币结算极端便利。
香港外汇市集是20世纪70年代此后生长起来的邦际性外汇市集。自1973年香港作废外汇管制后，邦际本钱大批流入，筹办外汇生意的金融机构一直增添，外汇市集越来越生动，生长成为邦际性的外汇市集。
香港外汇市集是一个无形市集，没有固定的贸易场合，贸易者通过各式摩登化的通信方法和电脑搜集举办外汇贸易。香港地舆地位和时区要求与新加坡相仿，能够极端便利地与其他邦际外汇市集举办贸易。
美元（United States Dollar，USD）不单是美邦的法定钱币，也是萨尔瓦众共和邦、巴拿马共和邦、厄瓜众尔共和邦、东帝汶民主共和邦、马绍尔群岛共和邦、密克罗尼西亚联邦、基里巴斯共和邦和帕劳共和邦的法定钱币。
正在第二次天下大战时候，邦际钱币系统乱成一团。为理解决这种芜杂情形，1944年7月，正在第二次天下大战即将成功的前夜，44个联盟邦正在英邦和美邦的结构下，正在美邦新罕布什尔州（New Hampshire）的布雷顿丛林村（Bretton Woods）一家客栈召开了730人出席的“撮合和联友邦家邦际钱币金融集会”，通过了以美邦财长助理怀特提出的“怀特打算”为底子的《邦际钱币基金协定》和《邦际恢复开荒银行协定》，总称“布雷顿丛林协定”，从此先导了布雷顿丛林系统。
布雷顿丛林系统下，各邦钱币与美元之间实行固定汇率制，而美元与黄金挂钩，固定1盎司黄金为35美元，美邦依靠第二次天下大战堆集下的巨量黄金库存，保障外邦政府随时能够将众余的美元换回黄金。由于美元与黄金直接挂钩，所以美元得到“美金”的称呼。
然而，20世纪60年代末期，当美邦经济顾此失彼、黄金一直流失时，美邦先导出尔反尔。1971年8月15日，美邦总统尼克松公布美元贬值而且停留美元兑换黄金，布雷顿丛林系统先导瓦解。假使正在今后，重要本钱主义邦度屡次磋商，但出台的步伐仍无法遏止美邦邦际进出逆差和美元危境的恶化。1973年2月12日，美元再次贬值10%，黄金公价每盎司进步到42.22美元。欧洲邦度及其他重要本钱主义邦度纷纷退出固定汇率制，固定汇率制彻底分割，美元汇价走向浮动，至此美元不再有法定含金量。浮动汇率制代替固定汇率制后，外汇贸易进入市集化阶段，进而生长成为环球最大并且最生动的金融市集，也是当此日下高尚动性最强的市集。
尽管美元仍然脱节了黄金，但仍是全部钱币中影响力最强的钱币，各邦的外汇贮藏中最重要的外汇是美元。正在邦际市集上，绝大大都商品是以美元标价。因而，正在外汇市集上，全部贸易者囊括各邦政府都市极端珍爱美元的涨跌和动向。然而，正在外汇市集上，贸易都是正在单个钱币对之间举办的，美元对少少钱币走强的同时，对另少少钱币大概是走弱的。正在这种情状下，何如气量美元具体的强弱走势，最好的手腕即是参照股票指数的做法，编一个美元指数。
早正在1973年，美联储就编制揭橥了以交易加权重要钱币对美元汇率的指数——DTWEXM。该指数以该年3月行为基期，基期值=100。不过，从市集影响力来看，美联储的美元指数远不如ICE（Intercontinental Exchange，美邦洲际贸易所）编制揭橥的美元指数(US Dollar Index,USDX)。USDX也被称为“美汇指数”，是权衡美元正在邦际外汇市集汇率转折的一项归纳目标。每每，市集上民众所指的美元指数即是ICE的美元指数。
ICE的美元指数最初是纽约棉花贸易所(NYCE)正在1985年为推出美元指数期货而分外编制的，现正在的全部权及美元指数期货产物全部权由于贸易所被ICE收购而归属ICE。
美元指数是参照1973年3月十几种重要钱币对美元汇率转折的加权几何均匀值来估计打算的，并以100.00点为基数。1999年1月1日欧元推出后，美元指数举办了调节，参考币种从10个裁汰为6个重要邦际钱币（欧元、日元、英镑、加拿大元、瑞典克朗和瑞士法郎），其估计打算公式如下：
从公式中可睹，欧元的权重高达57.6%，能够说对欧元的汇率起到了最紧张的影响效力；影响最小的是瑞士法郎，权重唯有3.6%。
美元指数的及时数据由途透社凭据组成美元指数的各因素钱币的即时汇率每隔约15秒更新一次（睹图1）。估计打算时行使途透社统计的该钱币的最高买入价和卖出价的均匀值。估计打算结果传给美邦洲际贸易所，再由贸易所分发给各数据供应商。
美元指数响应了美邦与其重要交易钱币的自正在兑换钱币的强弱。美元指数上涨，分析美元与其他钱币的比价上涨，也即是说美元升值。因为邦际上重要的商品都是以美元计价，那么所对应的商品价值将会下跌。美元升值对美邦的具体经济有好处，会擢升本邦钱币的价格，增添购置力。但对少少行业也有打击，譬喻出口行业，美元升值会进步美邦出口商品的价值，从而弱小美邦商品正在邦际市集上的逐鹿力。若美元指数下跌，则相反。
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