这将使美国10年期国债的实际收益率在同一时间段内从1.75%降至1.45%—贵金属回收报价表2023年合，邦际金价飙升至每盎司2135.39美元的史籍高点。跟着预期中的降息和通胀的降温，2024年及往后的黄金价值走势何如？
金价正在2023年12月触及2135.39美元/盎司的史籍高点，这主若是受美元疲软和美联储将最先降息的预期推进。
美联储降息和美债实践收益率降落将再次成为2024年金价背后的合节驱出发分。
估计金价将正在短期内下跌，然后正在本年晚些期间攀升至新高，估计正在2025年抵达2300美元/盎司的峰值。
黄金价值正在2023年的结尾几个月飙升，此前美邦央行的买入以及投资者对地缘题目日益加剧的担心激发了金价的强劲上涨。美元贬值和美联储（Fed）降息预期进一步提振了金价，邦际金价正在旧年12月触及2135.39美元/盎司的记录高位。
正在一轮加息周期将美邦联邦基金利率推至逾22年来的最高程度之后，联邦公然商场委员会（FOMC）流露，跟着通胀从2022年年中抵达的40年高点回落，2024年起码会降息三次。邦际金价踯躅正在2000美元/盎司左近，跟着利率最先降落，金价是否希望再次走高？
摩根大通环球大宗商品政策主管Natasha Kaneva流露，大宗商品不太或者从2024年的主题通胀中受益。“通胀该当降至3%以下，云云，还需求加上贸易周期的合适机会，这是启动众头头寸所需的两个要求，这使得该行业正在2024年的前景异常具有兵法性。”“正在大宗商品范畴，咱们陆续第二年以为，独一布局性看涨的是黄金和白银。”
经济和地缘题目的不确定性往往是推进黄金上涨的主动身分。因为黄金仍具有牢靠的保值才气，于是被平常视为避险资产。黄金与其他资产种别的相干性较低，于是能够正在商场下跌和地缘题目危险时候起到保障效力。美元走软和美邦利率降落也添加了无收益黄金的吸引力。
“预期”正在激发金价上涨方面阐述了合节效力，由于这受到商场对美联储另日战略预期的影响。
摩根大通贵金属政策主管Gregory Shearer流露，“正在一齐金属中，咱们对黄金和白银正在2024年至2025年上半年的中期看涨预测的信念最高，尽量投资者入场机会仍将至合紧要。”
Shearer填补道，目前，相对待本原利率和外汇根本面而言，黄金如同仍相当高贵，且短期内仍容易受到温和回落的影响，因美联储降息预期今朝比咱们的预期来得更早。
但另日几个月的任何回调都或者为投资者供应一个2024年年中足下最先的冲破性反弹做计划的机缘，由于美邦GDP伸长放缓，并且对美联储即将进入降息周期的预期有所上升。
据摩根大通讨论机构（J.P. Morgan Research）的估算，邦际金价将正在2025年抵达2300美元/盎司的峰值。这一预测是假设美联储正在2024年下半年降息125个基点，并将金价推至新的表面高点。
金价预测是基于美联储的官方预测，该预测以为美邦主题通胀率将正在2024年放缓至2.4%，2025年放缓至2.2%，然后正在2026年重返2%的目的。
摩根大通经济学家预测，到2024年第二季度，美邦经济环比增速将放缓至0.5%。这该当会促使美联储正在6月份最先降息，最终正在本年下半年降息125个基点，以避免经济没落。
基于这种潜正在的经济前景，美邦10年期邦债表面收益率估计将从第一季度末的3.95%降落30个基点，到2024年合抵达3.65%。这将使美邦10年期邦债的实践收益率正在统一时辰段内从1.75%降至1.45%，降幅相仿。
Shearer流露，“咱们以为，正在此功夫，美联储的降息周期和美邦实践收益率的降落将再次成为2024年晚些期间金价冲破反弹的简单驱出发分。从史籍上看，金价与美债实践收益率的反向合联正在美联储加息周期中走弱，然后跟着收益率正在进入降息周期的过渡中降落而再次走强”。
这最终将推进金价正在2024年下半年抵达新的表面高点（第四序度均匀2175美元/盎司），并正在2025年进一步上涨（第三季度均匀2300美元/盎司的季度峰值）。
除了即将到来的降息和地缘题目危险步地加剧外，各邦央行是2023年金价的紧要推进身分，2024年或者还会赓续如斯。
各邦央行正在2023年前三个季度净购置了逾800吨黄金。摩根大通讨论机构揣测，环球央行本年的黄金购置量将抵达950吨，中邦仍将是一个紧要的安定买家。这将跨越2022年同期的购置量，并将使得需求创记录。
Shearer指出，“少许央行仍有普及贮藏的空间，由于机构欲望使贮藏资产众样化，于是与2010年代末比拟，黄金的买入或者正在布局上坚持较高程度。”
除了美邦央行的利率外，投资者对实物黄金商场的兴会添加，也该当是2024年金价上涨的紧要动力之一。投资者照旧有很大的才气通过正在营业所或基金（ETF）购置黄金来添加他们的众头头寸。
自2022年年中今后，ETF持有的黄金总量稳步降落，于是，裁减周期最先激发的投资者头寸的从头延迟，估计这将对黄金有利，并将援手金价正在2024年下半年反弹。
摩根大通的Shearer流露，“跟着利率最终回落，咱们估计近期ETF资金外流将逆转，散户主导的ETF资金流入也将提振黄金投资者需求，从而推进金价走高。正在美联储周期的结尾波折中，美邦央行赓续强劲的购置作为，以及价值下跌时实物需求的添加，或者仍将是黄金价值的紧要支柱身分。”
