中国贵金属价格网铝棒出现小幅累增上周三期价盘初小幅反弹，午后回吐部门涨幅，或因部门资金节前减仓，07合约收涨0.22%至111800元/吨，周四、周五因节假日歇市。乘联会预估，3月全乘用车批发销量可达82万辆，同比伸长33%，环比伸长84%。据SMM音书，雅保4月2日实行了约100吨级碳酸锂的招标，最终结果为111,800元/吨，后续或于4月17日再次实行招标。近期部门大型锂企挺价心理升温，下逛需求向好、苛重实行刚需采购，现货价钱小幅上行。供需双增后台下，锂价或庇护区间动摇。
沪金周涨3.12%至541.52元/克，沪银周涨5.71%至6791元/千克。外盘COMEX金价升至2349.1美元/盎司，COMEX银价升至27.6美元/盎司。美邦3月新增非农就业人数录得增30.3万人，较上月而言上升3.3万人，高于此前预期。美邦赋闲率增3.8%，较上月而言下行0.1个百分点；美邦劳动插足率增62.7%，较上月而言上行0.2个百分点。美邦非农私营均匀时薪为34.69美元，时薪增速同比低沉至增4.1%；环比回升至增0.3%。美联储理事鲍曼外现，依然预期利率维持安稳，通胀会不停低沉；方今还不是消浸利率的光阴；若是通胀起色滞碍，仍容许加息；过早降息可以导致通胀压力反弹。美联储洛根外现，思考到通胀上行危险，以为方今议论降息为时过早；缩减购债范畴与策略节造性的相宜水准思考无闭。美邦3月ISM造造业PMI不料回升，3月非农数据显露好于预期，美联储官员谈话令墟市降息预期略微后置，但价钱仍庇护涨势。避险心理、央行连续购金、美联储降息预期升温等联合推进金价上涨，贵金属价钱动摇中枢或慢慢上移。
(1)宏观：3月份环球造造业采购司理指数为50.3%，较上月上升1.2个百分点，完毕了相联17个月正在50%以下运转的走势，重回扩张区间。
(3)精废价差：4月3日，Mysteel精废价差2696，扩张403。目前价差正在合理价差1438之上。
综述：海外方面，3月美邦非农数据远超预期，深化了美联储正在降息方面的把稳立场，但暂并未改动本年美联储降息框架，近期黄金和原油价钱连续上涨带头铜墟市做众心理，叠加供应偏紧预期仍供应支柱，但与此同时，乐观预期及供应端炒作推高的价钱将连续面对需求的验证，若是4月邦内库存不显现鲜明去化，估计价钱将生计回落压力，短期价钱主动摇区间参考72500-75000。
4月3日，Si2405主力合约呈冲高回落走势，收盘价12010元/吨，较上一收盘价涨跌幅-0.33%。如今盘面已跌至西南丰水期预估分娩本钱线邻近，供应端也显现肯定水准减产，使得近期正在本钱支柱下显现阶段性企
稳反弹。但需求连续低迷，且暂未看到边际改良迹象，假使近期墟市价钱大幅下跌，并未大幅刺激下逛实行补库操作，库存压力暂未取得有用缓解，后续或仍有进一步下跌危险。战术上，创议把稳资金且自犹豫，激进资金可实验逢高做空。
宏观方面，我邦3月PMI重回扩张区间，响应我邦经济稳中向好发达；美邦3月新增非农就业30.3万人凌驾预期，为2023年5月今后高点，墟市下调美联储6月降息预期，海外宏观心理边际转弱。本钱方面，中央品及硫酸镍目前庇护阶段性供需急急式样为镍价托底，后市跟着印尼华飞等MHP项目供应慢慢还原，估计电积镍本钱支柱生计下跌空间。需求方面，3月三元资料厂家开工率回暖苛重出于对汽车墟市需求向好预期下的前置性备货，汽车对镍需求提振奋用仍有待窥察；不锈钢墟市下逛需求庇护疲钝，后续或通过减产来调整供需抵触。供应方面，精练镍产能连续开释，镍市仍处于供应明显过剩式样中，现货库存连续累积。归纳而言，正在供应过剩压力及美联储降息预期边际下修的影响之下，短期镍价暂无连续反弹动能，不外中央品及硫酸镍供应偏紧形态对镍价的支柱影响仍存，短期镍价或偏弱动摇为主。
海表里宏观心理分歧，我邦3月PMI重回扩张区间，响应我邦经济稳中向好发达；美邦3月新增非农就业30.3万人凌驾预期响应美邦经济仍具有韧性，墟市下调美联储6月降息预期。镍矿端，正在印尼镍矿供应急急题目缓解及菲律宾镍矿出口量趋增的情形之下，估计镍矿价钱偏弱运转。镍铁端，因为镍矿供应慢慢还原，印尼镍铁回流压力也将扩大，且下逛采购需求较弱，估计镍铁价钱弱势运转。据Mysteel数据，目前冷轧不锈钢304的分娩本钱为13336元/吨掌握，不锈钢工业的利润空间较微薄。需求方面，下逛消费不振，清明节前补库力度相称有限，墟市成交庇护刚需采购为主，这是不锈钢价钱缺乏上作为力的逻辑地方。供应方面，目前不锈钢处于高供应、高库存、低利润的形态，钢厂或选取减产行为来调整供需抵触。库存方面，仓单库存处于史书新高点邻近，抵达149714吨，呈现不锈钢库存压力鲜明。归纳而言，美联储降息预期边际下修，加上需求不佳及库存高位对不锈钢价钱带来压造，不锈钢价钱缺乏向上驱动，但因为如今不锈钢工业的利润已微薄，价钱不停下跌的空间也有限。若后续不锈钢厂鲜明减产，届时不锈钢价钱生计企稳反弹机遇。
美邦非农数据大超墟市预期，彰显美邦经济韧性，联储官员偏鹰说话，对告终通胀标的立场倔强，年内降息时期窗口及降息次数预期产生更改。邦内连续开释策略面主动信号，邦内3月PMI数据重回扩张区间，墟市信念有所修复。电解铝供应增减互现，贵州减产云南安排复产，目前云南旱情仍未缓解，铝水比例晋升，铸锭难有大幅增量，全体电解铝产量维持安稳。清明节前下逛企业按照自己订单按需备库，铝棒显现小幅累增，铝锭维持去库态势，从下逛需求来看，假使正在金三银四旺季岁月，高铝价的压力下古板行业订单情形仿照通常，铝板带箔、铝杆及工业铝材订单显露较好，基础面支柱偏强。宏观心理全体偏众，海外伦铝价钱走势强势，邦内全体供应安稳，下逛需求部门修复，全体库存位于绝对偏低场所，铝价走势偏强，目前亲近2w闭口，打破价钱上方空间仍有压力，短期估计铝价维持19700-20000高位运转。
清明假期岁月，LME锌价上涨鲜明，昨日伦锌夜盘价钱冲高再度回落。宏观上看，美邦就业数据强劲，压造联储降息预期。基础面上看，锌矿TC加工费下行浮现出矿端供应趋紧，冶炼端维持相对高产，下逛需求指向古板消费墟市增量有限，库存累库但绝对程度还是偏低，锌价短期仍有上鼓动力，但需求难以超预期显露节造了上方联思空间，估计锌价实验上摸前高承压，价钱正在主动摇区间20000-21600运转。
