国内下游需求总体稳定向好Wednesday, November 27, 2024不日企稳反弹。一方面美元走强下的贵金属回落演绎告一段落，另一方面地缘冲突再度升温，俄罗斯对乌克兰策动了近三个月来最大周围的空袭。拜登告示向乌克兰供应长途导弹，以长远俄罗斯疆域。而永恒驱动并未变更下，黄金已经是市集生存逢低买入激动的种类。此前，跟着特朗普以大上风取得大选，对美邦政事盘据挂念消逝，逻辑中心移向海外埠缘危机事宜可以降温（被阶段证伪），再通胀逻辑下美联储降息道途受阻，美联储方面先河渐渐开释边际紧缩信号。近期经济数据并未赐与分外刺激，最新颁布的美邦10月CPI同比2.6%，全体契合预期。从利率市集上看市集曾经计价到来岁底的降息幅度降至75bp的境况，思量到特朗普取得大选短期内还不会对经济数据以及美联储计谋方面变成整个影响，12月聚会会有新的点阵图和经济数据预期，是眷注美联储预期是否有本质转移的主要观测窗口。短期来看看，利率市集对再通胀预期下美联储计谋放缓的订价曾经计价到位，黄金已经是市集生存逢低买入激动的种类，心理面的平复和反应将体验1、评估近期特朗普政府揭晓的更昭着的干系计谋基调，2、12月利率聚会美联储正在消化完新政府计谋预期后泉币框架的从新调解；3、贸易根据从新回归数据指引。
铜：夜盘铜价小幅收低。精矿加工费略有回升，总体低位，近期邦内冶炼产量增速放缓明白。按照邦度统计局数据来看，邦内下逛需求总体稳固向好，电网动员电力投资高拉长，家电产量延续拉长，新能源渗入率提拔希望坚硬交通配置行业铜需求，地产数据还是低迷，须要一连眷注。铜价短期可以企稳。倡导眷注美元、群众币汇率、库存和基差等转移。
锌：夜盘锌价小幅收低。目前精矿加工费低迷，冶炼利润缩窄，邦内锌产量浮现减产迹象。由邦度统计局数据来看，邦内汽车产销正拉长，基筑稳固拉长，家电显示优异，地产行业刺激计谋一连出台。锌价短期可以反弹。倡导眷注美元、群众币汇率、冶炼产量等。
铝：夜盘沪铝主力合约收涨0.88%。信息面，上周五相合部分告示铝材出口补贴废止，或影响邦内电解铝消费，从而利空邦内铝价。基础面角度，氧化铝盘面有所回落，但现货显示已经强势，估计短期内氧化铝下方支柱较强。近期西北地域运输题目改进，邦内电解铝去库趋向被打断。预测后市，宏观境遇下有色板块或全体承压，但低库存给到铝价肯定支柱，短期内铝价或小幅下调后持稳运转。
镍：夜盘沪镍主力合约收涨0.95%，镍价全体处于动摇运转中。据SMM信息，印尼RKAB配额审批连接放量，印尼内贸红土镍矿或浮现边际宽松的趋向，可出口量有所提拔。而菲律宾镍矿主产区雨季将至，市集估计本地可供出口镍矿量或偏少。我邦镍生铁坐褥利润有所修复，但下逛不锈钢需求难言乐观。短期内，镍市估计众空要素交错，镍价或宽幅动摇运转。
碳酸锂：按照SMM数据，供应端周度产量环比补充401吨至13765吨，此中锂辉石提锂环比补充170吨至7301吨，锂云母提锂环比补充256吨至2300吨，盐湖提锂环比节减112吨至2714吨，接管提锂环比补充87吨至1450吨。11月估计碳酸锂产量环比补充10%至6.33万吨，此中锂辉石和接管提锂环比补充，锂云母提锂和盐湖提锂环比降低。需求端估计11月三元原料产量环比降低5%至55960吨，各系别差异水平降低、估计磷酸铁锂产量环比补充7%至279019吨。库存端周度碳酸锂库存环比降低2.9%至约11.07万吨，下逛库存节减1.3%至约3.10万吨，其他合键补充4.1%至约4.40万吨，冶炼厂节减11.6%至约3.58万吨。利润驱动下坐褥端复产心理促使市集看待碳酸锂中永恒过剩体例的预期并未盘旋，需警戒高持仓下盘面大幅震撼的危机，坐褥企业可根据自己境况择机锁定坐褥利润。
