交易人士告诉第一财经记者金属价值排行COMEX白银期货春节时期累计涨幅超6%，COMEX黄金价值再创史乘新高。
3.因为特朗普政府加征闭税，墟市忧愁通胀加剧和经济拉长受阻，避险感情上升。
4.同时，环球央行战略调剂备受注视，如欧洲央行下调症结利率25个基点，美联储暂停降息。
5.春节后，邦内大宗商品墟市走势分裂，不确定性仍是商品墟市弗成忽略的影响身分。
此中，贵金属价值强势上涨，COMEX白银期货正在假期时期的累计涨幅超6%，成为涨幅最大的期货种类；COMEX黄金价值再创史乘新高，2月3日触及每盎司2872美元。相反，WTI原油期货、布伦特原油期货颠簸下跌，辞别累计下跌2.5%、1.9%。
宏观面上，特朗普政府的闭税战略调剂成为墟市颠簸的首要导火索。特朗普对众个邦度加征闭税，美元指数重拾上举止力。只是商业战略调剂也令避险感情上升，贵金属等避险资产价值走高。
别的，环球央行战略调剂备受注视，欧洲央行将三大症结利率下调25个基点；美邦四序度实质GDP增速小幅放缓且低于墟市预期；众重身分影响下，环球大宗商品价值颠簸加剧。
贵金属方面，COMEX白银期货价值正在春节时期累计上涨幅度超6%，领涨贵金属板块。
黄金期货和现货价值均改革史乘高位，截至2月4日，COMEX黄金期货的年内累计涨幅已超6.7%。伦敦现货黄金也一度涨至2830.57美元/盎司。
解析人士以为，美邦闭税战略调剂是促使贵金属价值上涨的首要由来。墟市忧愁美邦政府对进口商品加征闭税将加剧通胀并制止经济拉长。同时还加剧环球商业吃紧形式，提振避险资产需求。别的，环球首要央行泉币战略转向宽松，也为贵金属价值供给支柱。
本地工夫1月29日，美联储泉币战略聚会揭晓，将联邦基金利率主意区间坚持正在4.25%~4.5%的区间。这是美联储自旧年9月开启降息周期以后初度暂停降息，契合外界广大预期。
“海外首要经济体泉币战略显示不合，”银河期货首席宏观解析师王鹏解析称，美联储1月不降息，但欧洲、加拿大、南非、瑞典等邦度央行1月均降息25个基点，日本央行加息25个基点且开释赓续加息的信号。众重身分共振导致美元滚动性1月下旬先导收紧，美债短端收益率颠簸上行。
众头得益告终显然，美邦商品营业管束委员会(CFTC)最新宣布的数据，截至2025年1月28日当周，COMEX黄金期货呈报众头持仓增长7532张或1.45%，至528281张；非贸易性净众头头寸裁减1375张，至299409张，占比为51.9%；COMEX白银期货呈报众头持仓增长5015张或3.8%，至137016张；非贸易性净众头头寸裁减3112张，至44368张，占比为26.9%。
布伦特原油价值从77美元/桶的高位颠簸回落至而今75.5美元/桶左近，跌幅约为2%。
“此次油价回落首要受特朗普一系列战略的影响。”南华期货解析指出，特朗普上任后的一系列战略对中历久原油墟市组成了利空。特朗普政府通过影响OPEC+的产量决议、促使美邦原油临盆以及加征闭税等手段，向墟市转达了降通胀和压低油价的激烈愿望。
的确看来，特朗普于2月1日揭晓对加拿大和墨西哥进口商品加征闭税，此中加拿大原油被征收10%的闭税。加拿大是美邦最大的原油进口源泉邦，闭税战略一度推高了美邦原油和制品油价值。
看待春节假期后的邦内墟市而言，营业人士告诉第一财经记者，海外大宗商品墟市的颠簸将带来必然影响。贵金属价值的上涨或动员邦内闭联板块走强，如黄金、白银等贵金属开采和加工企业希望受益。而油价的回落则或者对能源化工板块变成压力。
王鹏以为，邦内经济事势和海外经济纠结状况将使春节后大宗商品走势分裂，不确定性仍是商品墟市弗成忽略的影响身分，比方特朗普上任后，囊括闭税正在内的战略不确定性会络续扰动黄金、原油等大宗商品的短期价值。
