市场上ETF规模分化较大2023年11月26日正在过去两年，商场处于调剂阶段，Beta装备价钱凸显，被动指数化投资再次迎来扩张。值得贯注的是，机构长线资金占比上升。跟着我邦金融商场邦际化怒放经过促进和住民资产装备需求加添，指数化、分袂化投资理念渐渐深化人心，被动投资新时间驾临。
2019年是我邦ETF成长的第15年，因为众项计谋利好鞭策，ETF迎来成长大年，受到投资者普遍体贴，发行及范围伸长双双提速，并已造成股票ETF、债券ETF、商品ETF、泉币ETF、跨境ETF全种类掩盖的景象：
(1)2019年8月27日，正在《公然召募证券投资基金运作指引第1号——商品期货往还型怒放式基金指引》框架下，首批商品期货ETF包含中邦饲料豆粕期货ETF、大成有色金属期货ETF以及修信易盛能源化工期货ETF获批；
(3)2019年11月8日，上交所、深交所的沪深300ETF期权以及中金所的沪深300股指期权获批；
(4)凑集申购机制有待落地，将使得ETF东西属性越发完善，为ETF投资者供给容易。
ETF产物的生态也逐步完竣，已造成现货、期货、期权等衍生品的种类链。ETF产物生态不但供给了高效跟踪商场Beta收益的途径，也供给了开掘商场Alpha机遇及危机对冲管束的有用东西。对付通常投资者而言，ETF联接基金亦为其供给了低门槛跟踪指数的场外体例。相较于过去ETF15年的成长史册，跟着改日A股商场被动投资爆发新的改观和时机，ETF希望迎来成长新纪元。
截至2019年12月31日，商场上ETF发行总数达291只，个中已上市ETF261只，基金范围抵达7719.39亿元(暂未通告四序报无缺数据，范围暂以2019年三季报数据统计，下同)，约占全商场指数型基金范围(剔除ETF联接基金市值)的64.93%。ETF基金范围较上一岁尾伸长了近2000亿元，增幅33.71%；场内流利份额较上一岁尾伸长了814.75亿份，增幅21.80%。ETF范围疾速伸长，苛重来自于机构资金东西妆扮备需求的加添，被动指数型投资理念爆发改革。同时，2019年度阐扬较好的指数行情也激发投资者体贴。
2019年度新建树ETF91只(不蕴涵已发行未建树的)，创史册新高，是上一年度新建树总数38只的2.39倍。此外，2019年ETF基金摘牌数目为8只，相对上一年削减1只，年度新发行ETF数目净增83只。目前商场上寻常运转的ETF累计284只，较上岁尾伸长41.29%。ETF自2018年映现加快发行趋向，2019年发行再次提速，基金公司纷纷组织ETF产物。
按类型统计，2019年建树的ETF89.01%为股票ETF(81只)，其次为跨境ETF(5只)，另有商品ETF3只，债券ETF2只，泉币ETF0只。个中商品ETF的问世，完竣了ETF种类，成为投资者组织商品种类的杰出东西。
从新发基金首募范围能够看出，商场对ETF的投资热忱较高，个中首募前三的ETF基金均赶上百亿元。
商场上ETF范围分裂较大，大型ETF会合度高，头部效应凸显。个中，范围高于500亿元的有2只(均为泉币ETF)，数目占比为0.69%，范围占比为18.12%；范围高于100亿元的有17只，数目占比5.84%，范围占比59.07%；范围低于5000万元的有46只，数目占比15.81%，范围占比0.14%。非泉币ETF基金统计映现好似分散，范围排名前十的均为股票ETF。
分资产种别来看，截至2019年12月31日，全商场已上市往还的261只ETF产物中，股票ETF有198只，范围达4981.97亿元；债券ETF有12只，范围为256.99亿元；商品ETF有6只，范围为168.21亿元；泉币ETF有27只，范围为1732.41亿元；跨境ETF18只，范围202.23亿元。股票ETF数目与范围均属占比最高的一品种型，其次是泉币ETF。
此外，正在股票ETF中，跨商场股票ETF(132只)占绝对上风，占比三分之二；单商场股票ETF有66只，占比三分之一。目前商场上跟踪某一宽基指数超5只的ETF有四类，跟踪的判袂是沪深300、中证500、创业板指和上证50，对应的ETF判袂有13只、12只、11只和7只，范围判袂达1127.21亿元、655.00亿元、232.25亿元、490.62亿元。
截至2019年12月31日，全商场已上市的ETF场内份额合计4531.70亿元，个中股票ETF占比最高，其次为泉币ETF，而债券ETF、商品ETF、跨境ETF合计占比亏欠5%。就股票ETF来看，跨商场股票ETF份额最高，其次为单商场股票ETF。与2018年比拟，2019年股票ETF份额加添最众，伸长幅度达91.16%；债券ETF份额增幅最高，达112.67%，份额加添1.16亿份；泉币ETF份额低落显着，降幅34.24%；商品ETF和跨境ETF份额则依旧以20%秤谌伸长。
场内ETF日均成交额与成交量数据显示，非泉币ETF日均成交额与成交量陆续4年伸长，场内往还灵活度加添，且2019年过活成交额大于5000万元的ETF数目较上年显着增加。
从场内ETF日均成交量分散来看，日均成交量5亿份以上的ETF数目仅6只，但日均成交量占比约39.45%；日均成交量1亿份以上的ETF数目21只，成交量占比约70%，映现较显着的分裂。分类型来看，2019年ETF满堂日均换手率较上年度有显着进步，个中商品ETF、股票ETF、跨境ETF日均换手率进步，债券ETF、泉币ETF有所低落。
ETF融资融券与个股好似，区别正在于质押物由个股和现金等变为ETF基金和现金等。此外，因为能够分袂个股危机，ETF融资融券的危机相对个股较低。
上交所方面，2019年上市ETF总体融资融券余额均值为786.13亿元，较上年度根基持平；融券余额均值为38.92亿元，融资余额均值为747.22亿元，判袂略有加添。个中，融资融券余额均值前三判袂是：易方达恒生H股ETF，其融资融券余额均值最高，达240.66亿元。另外是华安黄金ETF为155.53亿元，中邦上证50ETF为140.68亿元。
深交所方面，2019年深市ETF总体融资融券余额均值为250.68亿元，融券余额均值为0.78亿元，融资余额均值为249.90亿元，较上年度判袂映现翻倍伸长。个中，融资融券余额均值前三判袂是：中邦恒生ETF融资融券余额均值最高，达164.37亿元。另外，易方达黄金ETF为35.34亿元，博时黄金ETF为28.60亿元。
相对付成熟兴盛商场，邦内ETF仍有较大成长空间，2020年ETF阐扬值得盼望。
从基金公司角度看，ETF逐鹿激烈，希望迎来细分差别化组织机遇；从投资者角度而言，ETF产物生态供给了跟踪Beta和开掘Alpha的利器。跟着A股商场被动投资理念爆发新的改观，ETF希望迎来成长新纪元。
目前ETF商场头部上风凸显，逐鹿逐步激烈，股票ETF仍是基金公司组织中心。而正在宽基指数ETF头部位子难以撼动的环境下，细分差别化重心成为基金公司发力组织的机遇，如正在过去一年科技更始大配景下推出的科技ETF、5GETF等重心ETF供给了便捷投资的途径，得到资金的青睐。
从数据来看，目前商场上股票ETF细分分类方面，范围指数ETF数目及范围占比均是最高；重心指数ETF数目及范围占比次之。而2019年新发行的ETF产物类型中，新发重心指数ETF数目最众，占比赶上一半，其次是范围指数ETF，再次为战略指数ETF和行业指数ETF，气魄指数ETF新发数目起码。跟着投资理念的成熟，估计改日Smart BetaETF也希望受到体贴。
以永恒投资视角而言，ETF供给了便捷跟踪指数的东西。跟着ETF掩盖的资产种别和投资战略接续丰裕，其可餍足投资者分袂投资股票、债券、商品等资产的需求，供给便捷告竣资产装备的途径。
数据显示，ETF一经成为FOF产物的紧急装备东西。从2019年三季报FOF基金重仓基金数据来看，披露三季报的58只FOF基金中，有35只持有ETF基金，最众一只FOF产物持有8只ETF基金。个中，均匀持仓ETF基金比例达12.03%，合计持仓ETF基金比例最高的达53.74%。按类型划分，持仓股票ETF比例均匀为11.95%，持仓泉币ETF比例均匀为4.43%，持仓商品ETF比例均匀为5.66%。ETF成为组合投资有用的资产装备东西。同时，机构资金希望成为ETF商场安静的永恒增量资金出处。
ETF现已造成调和众种金融产物链的金融东西，一方面，向本原产物端延迟，包含跟踪标的指数、指数成份个股；另一方面，向衍生品端延迟，包含标的指数期货、ETF期权等。ETF、期、现、期权造成丰裕的战略东西闭环，可供投资者构修众样化套利战略开掘Alpha收益，同时也供给了有用的危机对冲管束东西。
值得一提的是，2019年12月27日，时隔三年众的公募量化对冲基金从新开闸，本次获批的有中融、景顺长城、德邦、中邦、申万菱信、富邦和海富通等基金公司的产物。邦内公募基金成长至今，绝大无数权利类基金均为相对收益产物。而跟着商场处境的改观和衍生东西的丰裕，可能供给绝对收益的公募量化对冲基金将迎来大的成长时机，A股量化往还空间希望翻开。
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