罗列了翔实的历史数据_超级指数官网1929年 6月，一位消息记者采访了通用汽车公司的财政总监拉斯科布。采访的实质是，普及投资者何如通过股票投资堆集资产。 同年 8 月，采访稿刊载正在《妇女家庭杂志》上题目也很大胆：“人人都将富足”。
正在这个访叙中，拉斯科布说，只须要每个月对峙将 15美元投到好股票中，20年后，投资者的资产将有生气稳步伸长到 80 000 美元。
当时的美邦股市正处于一片强盛当中，投资者并不嫌疑股市能带来好回报。有相当众的投资者不只把本身的资产投进去，乃至还借钱投资，此中包含“股神”巴菲特的师长格雷厄姆。
1929年 9月，正在拉斯科布的采访稿公然辟外几天之后，美股道琼斯指数创下了 381.17点的新高。
7周之后，美邦股市最先崩盘，正在接下来的 3年时候里，美股道琼斯指数从 381.17点下跌到 41.22点。
美邦股市下跌了89%，这个跌幅也远远高出中邦A股汗青上任何一次熊市的跌幅。数百万投资者的储蓄化为乌有，巴菲特的师长格雷厄姆濒临倒闭，不得不回到大学里当教练。美邦经济陷入汗青上最首要的萧条期。
当然，之前被采访时发外了看好股市睹识的拉斯科布，也被众人所嘲乐，有人呈现他应当为投资者的赔本担负。乃至正在几十年后的1992年，《福布斯》杂志上的一篇揭示股市危险的作品，如故把拉斯科布的睹识拿出来，行为一个负面的案例。
假设有一个投资者，他是拉斯科布的铁杆声援者。从1929年最先，他线美元，参加美股指数。到 1949年，20年过去了，这个组合将会代价 9 000美元，20年里年复合收益率抵达 7.86%。这个收益率，一经高出了同期美邦债券商场收益率的2倍。30年后，他的资产将堆集到 60 000美元，年复合收益率抵达12.72%。这个收益率固然没有拉斯科布当年说的那么高，但如故远远高出了同期的邦债收益率。
这也恰是《股市长线法宝》这本书里最首要的一个结论：正在一个经济平常生长的邦度里，股票资产是最好的恒久投资东西。
当然，股票资产的危险也出格大，唯有极少数人能正在股票下跌89%后还能对峙投资股票资产。
正在《股市长线法宝》这本书中，最知名，也是被援用次数最众的，即是作家对各个资产大类汗青收益数据的统计。
正在最新的第 6版中，作家统计了美股 1802—2021年五种分歧类型的资产剔除通货膨胀之后实正在实收益处境，分袂是股票资产、恒久邦债、短期邦债、黄金和美元现金。
螺丝钉也统计了一下自 2004年此后，A股股票基金指数、债券基金指数和钱币基金指数的走势，详睹图1。
只是，普及投资者思要得回股票资产的恒久回报，并不是一件容易的事故。这是由于股票资产涨跌幅度大，它的震荡危险也远远高出其他资产。
●1989年，日本股灾，日经 225指数从 38 957点最先大幅下跌， 跌到 2008年不敷 7 000点，日股显现了长达 19年的熊市，跌幅抵达 80%以上；
●2000年，互联网泡沫离散，纳斯达克指数跌去 80%，直到 2017年才重回当年高点；
●2012年，欧债危境产生，欧洲股市大跌，英邦、法邦等股市市盈率不到 10倍；
●2022年，美元大幅加息，美股纳斯达克下跌超 30%，美债、美房地产相信基金显现了 2008年之后的最大熊市。
正在这些危境里，有不少都激发了环球股票商场显现 30%乃至 50%的下跌幅度。对单个邦度的股市来说，乃至可能抵达70%~80%的下跌幅度。
很昭着，投资股票资产是收益和危险并存的事故。只是即使云云，倘若把环球股票商场行为一个集体来看，正在阅历了若干次熊市之后，股市如故是恒久向上的。
那咱们行为普及投资者，该何如战胜股票商场的震荡危险？何如拿到股票资产该有的回报？
《股市长线法宝》是一本合于环球股票投资的经典书。固然书名中带有“股市”二字，但它并不是古代的先容股票投资方法的书，乃至书中也很少显现简直个股投资的案例。换句话说，这不是一本教你何如炒个股的书。
同时，这本书也并不是古板于某一两个股票商场的处境，而是站正在环球视角、站正在众个资产大类的视角去举行统计和理解，告诉投资者分歧股票商场、分歧资产大类的恒久收益和危险，以及该何如投资这些资产。是以，这本书出格适合投资者填充环球投资的数据及干系学问。
《股市长线年了，有若干个版本。正在最早的版本中，就一经酌量了过去近 200年股票、债券、黄金等资产大类的恒久收益及危险。这也是本书的“招牌”。
之后的版本无间更新数据，其重点睹识“股票必需如故是全豹那些追寻安祥、恒久收益的人最好的拣选”，历程几十年的验证，到此日也照旧有用。
本书是最新的第 6版，书中与时俱进地扩充了 2020年新冠疫情对血本商场的影响、房地产投资、ESG投资、代价投资的另日、加密钱币等筹商。这些新增的实质对投资者都很有襄理。
投资股票，收益和危险并存。“股票资产恒久收益高出其他资产”和“短期面临 30%乃至 50%的熊市下跌”，两者都是原形，并不冲突。
书中具体理解比较了持有 1年、2年、3年、5年、10年、20年、30年等分歧处境下，股票收益率高于债券收益率的概率。持有时候越长，股票打败债券的概率越高，乃至从 1871年此后概率高达 99.3%。
同时，书中还理解了择时政策和恒久持有政策的年收益率，以及行径金融学中投资者的心境身分等，展现“买入并持有”才是适合大无数投资者去真正履行的政策。这个政策跟投资者的智力、判别力和财政状态等无合。
无须置疑，这是每一位金融从业职员书桌上的必备书。书中笼盖了各个资产大类，摆列了翔实的汗青数据，有帮于从业职员的恒久投资酌量和投资者熏陶处事。
固然这本书夸大的重点是“从恒久看股票资产是资产堆集的最佳途径”，但许众友人都问过螺丝钉：正在A股做恒久投资，难点真相正在哪里？
可是许众做基金投资的友人，这些年恐怕仍是没赚到钱，原本原故就正在于A股所特有的走势特性：
A股很少有慢牛，平日是正在几个月到一两年时候，把之后 5~10年的收益都涨完，然后阴跌 3~5年。
譬喻，正在 2001—2005年、2009—2014年都显现了长达 5年的熊市，将投资者的耐心、商场生动度打压到极低秤谌。然后正在2005—2007年和 2014—2015年又分袂迎来了暴涨的牛市。
●2005—2007年，2年时候上涨 6倍，相当于 2年涨完了近 20年的涨幅；
●2014—2015年，1年时候上涨 2倍，相当于 1年涨完了近 12年的涨幅。
A股的魅力正在于，另外商场须要数年才智抵达的涨幅，正在A股恐怕只须要几个月；A股的痛点正在于，联贯好几年不涨，须要投资者对其有足够的耐心。
螺丝钉从 2014年最先，逐日对峙更新指数估值外，到 2024年一经全勤日更 10年之久了。固然做到日更很谢绝易，但螺丝钉生气用本身的实践活动伴随空旷投资者，一块对峙恒久投资。
“汗青剖明，股票无间是而且如故是全豹寻求恒久伸长的人的最佳投资。”《股市长线法宝》是恒久股票投资的经典指南，供应领略商场所需的学问、看法、数据和东西。自上一版出书至今，环球经济境况一经发作很大蜕变，第6版举行扫数修订，不只更新所罕见据，还新增六大全新章节，并对原有章节举行了填充完竣。中心研商了以下题目：
对每一位思要弥漫领略和诈骗股市的投资者来说，这本书供应了最完善的汗青趋向，以及履行所需的学问与东西，可能帮你树立保守且恒久获益的投资组合。
宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融学教练，麻省理工学院经济学博士，闻名投资家。美邦出名财经媒体《华尔街日报》《巴伦周刊》《金融时报》等的专栏作家。
股市长线 年，自出书后正在环球投资范畴发生宏大影响力，被《华盛顿邮报》评为“有史此后十大投资佳作”之一，他自己也是以被称为“让美邦人爱上股票的教练”。
《指数基金投资指南》《定投十年财政自正在》《主动基金投资指南》作家，《耐心的血本》《万亿指数》译者。
金牛奖投顾主理人，“中邦指数基金50人”之一，照料超百亿元投顾组合。笃志于基金投资，累计襄理数百万投资者开启了基金投资之旅。从2014年最先，正在微信群众号“银行螺丝钉”上，撰写了数百万字相合基金投资的作品，全网累计阅读数高出10亿人次。对峙每天颁发原创指数估值外，已颁发超2500期（截至2024 年）。
