信赖数据驱动的科学投资2025年2月19日正在A股墟市三十众年的兴盛过程中，上证指数永远是墟市的紧张风向标。经常提及中邦股市或者大盘的阐扬，往往会以上证指数的涨跌举动模范。
然而，古板价值指数仅响应股价震撼，并未完全琢磨分红收益，导致指数阐扬与投资者真正收益存正在必然的差异。加倍正在近年策略促进上市公司分红、墟市股息率赓续提拔的布景下，这一分别愈发觉显。为添补墟市空缺，供给给投资者更优拔取，中邦基金统制公司于2025年2月10日正式推出中邦上证归纳全收益指数巩固型证券投资基金(简称：中邦上证归纳全收益指数巩固，A类：022857/C类：022858)，力争以“全收益+量化巩固”双引擎，助力投资者拘捕沪市长久延长与分红的双重盈利。
所谓全收益指数，也被称为总回报指数或总收益指数。它与价值指数的区别正在于将因素股的分红计入指数收益。当成份股发作分红派息时，全收益指数的点位不会因股票分红除权发作回落，相当于将分红记为盈利再投资；普及价值指数点位会发作回落，相当于将分红记为一次性耗费。是以，全收益指数能愈加切确地响应指数内全面股票的真正收益阐扬。
上证归纳全收益指数(代码：000888)自2020年7月发外今后，因其纳入因素股分红再投资的性情，被誉为“巩固版”上证指数。样本与权重与古板上证综指全部一律，但通过将分红收益计入指数，避免了价值指数正在分红季的“失真回落”。
数据显示，自2020年7月24日至2025年2月14日，上证归纳全收益指数累计涨幅为16.94%，大幅跑赢上证指数4.69%和沪深300指数-12.58%的功绩阐扬。可能看出，当咱们拉长岁月来分解，分红带来了广大的价格和可观的收益，而全收益指数能将这一面不行忽视的可观收益完全响应正在点位上。
近年来，策略方面不停促进上市公司深化分红。2023年12月证监会发外《上市公司囚系指引第3号——上市公司现金分红》促进现金分红，2024年4月邦务院发外“新邦九条”管理众年不分红和低分红行径。众措并举下，A股分红比例陆续扩张，A股股息率希望陆续提拔。正在此布景下，全收益指数的外征真正性上风将愈发特别。
而此次发行的中邦上证归纳全收益指数巩固(A类：022857/C类：022858)是墟市中首批全收益指数巩固基金，冲破了古板被动跟踪形式，正在对标的指数举行有用跟踪的根本上，通过量化政策精选个股巩固并优化指数组合统制和危机管制，力求管制基金净值延长率与功绩较量基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不跨越0.50%，年化跟踪偏差不跨越7.75%，同时力争完毕超越标的指数的功绩阐扬，钻营基金资产的长久增值。
指数基金巩固政策能否博得告捷，很大水平上取决于量化政策的告捷是否。中邦基金数目投资部建设于2005年，是业内最早组筑的独立量化团队之一。公司设立量化投委会，兼顾战术筹划；正在职员筑设上，量化投研团队共33人，由19名体会丰饶的海外里专业投资司理以及14名专职量化推敲职员构成，修筑从因子开采到组合优化的全流程才干。同时，为知足分歧的量化投资需求，数目投资部修筑了涵盖Beta投资和Alpha投资的完全生态体系。
此次担当中邦上证归纳全收益指数巩固型基金基金司理的孙然晔具有美邦得克萨斯农工大学统计学博士学位，曾任美邦银行企业投资部资深量化推敲员，美邦AQR资金统制公司量化推敲副总裁，属于量化投资的“科学派”。2019年8月，孙然晔插手中邦基金统制公司，历任数目投资部推敲员、基金司理助理，现任中邦邦证2000指数巩固型提倡式基金基金司理、中邦新机缘灵巧筑设夹杂型基金基金司理等。
正在指数巩固量化投资政策方面，孙然晔默示，将首要行使陆续迭代的量化模子修筑投资组合，同时优化组合往还并苛峻管制组合危机。
自昨年三季度今后，策略暖风频吹，A股墟市走出一波强劲上涨行情。而本年，正在推行愈加踊跃的财务策略和适度宽松的泉币策略的布景下，叠加宏观经济苏醒，维持蓝筹股赢余回升的动能较量强劲。比拟于其他宽基指数，上证指数的一大特色正在于用“总市值加权”而非“自正在畅达市值加权”，因而低自正在畅达比的央企权重较高为36%，高于上证50、中证100、沪深300。因为央企高股息的特色，上证指数股息率也较为可观，近年均匀股息率2.50%。另日，中邦股市粗略率走出赓续岁月较长的牛市行情，而其中央模范如故是上证指数的阐扬。以全收益视角掘金中邦中央资产正当那时。
看待三类投资者来说，极端适合重心筑设中邦上证归纳全收益指数巩固(A类：022857/C类：022858)。一是长久价格投资者，盼望分享沪市延长与分红双盈利；二是量化政策喜爱者，信任数据驱动的科学投资，寻求稳重逾额收益；三是有资产筑设需求的投资者，寻求聚集化器材，平均权利组合震撼。正在沪市估值低位、分红常态化、量化政策成熟的三大窗口期叠加下，该基金希望成为投资者掌握中邦中央资产长久价格的利器。
