指数投资框架量化交易是一种投资理念和投资方法南华基金指出近年来，公募量化兴盛急忙，墟市闭心度越来越高。南华基金以为稠密公募机构纷纷构造，陆续推出己方的量化产物，正在南华基金看来，公募量化基金已成为墟市上一个弗成看不起的存正在。
动作一名具有16年量化投资体味的宿将，南华基金黄志钢将价钱主动投资理念和量化投资相维系，操纵量化选股的广度上风，敷裕践行价钱投资理念。南华基金以为，用量化来助助驱动价钱投资，要捉住“公司订价”和“和平边际”两大焦点方面。
南华基金黄志钢曾先后职掌邦联安基金量化投资部基金司理、金鹰基金指数及量化投资部总司理，并于2019年出席南华基金，现任南华基金总司理助理及量化投资部总司理，从业体味雄厚。正在众年的投资实施中，黄志钢逐渐造成了己方奇特的投资派头，用量化来助助驱动价钱投资。
正在南华基金看来，量化选股是正在全墟市畛域内实行选股，不执着于某些行业或某种派头，不夸大惯例旨趣上的“重仓股”，选股离别，遮盖面广。南华基金体现，是以阿尔法(逾额收益)的根源也相对更为广博，同时阿尔法的动摇会相对较小。
南华基金指出“咱们用量化的方法来寻找价钱投资中的好公司、好价钱，区别于人工主观层面的推断，量化方法具有相对客观、高效、顺序性强等甜头。”南华基金黄志钢先容称，正在完全操作中，咱们将企业另日ROE(净资产收益率)和EP(盈余收益率)动作权衡“好公司”和“好价钱”的两个焦点目标，南华基金量化团队通过将其代入长远酌量造成的系列模子公式中，预备出该只股票的潜正在收益率，以告终筛选。
南华基金体现，正在价钱订价除外，”和平边际”的构修是南华基金黄志钢闭心的另一紧要方面。南华基金黄志钢体现：“咱们南华基金有一系列构修‘和平边际’的伎俩，比方，估值程度低、低市盈率、高股息等目标都可能用来构修产物的‘和平边际’。南华基金以为，正在区别‘和平边际’构修伎俩下，咱们造成了南华丰元量化选股搀和、南华丰睿量化选股搀和以及即将发行的南华丰利量化选股搀和等区别的产物线。”
南华基金指出，跟着进入量化赛道的公募基金产物渐渐增加，战术拥堵度成为投资者闭怀的紧要题目。
对此，南华基金黄志钢体现：“拥堵度本来更众涌现正在买卖层面，咱们的战术更偏基础面，这一题目相对而言并不非常。咱们当然希冀正在买卖层面获利，可是更众的仍然希冀赚企业层面的钱，即挖掘订价相对低估企业的机遇。南华基金提出，从本质选股结果来讲，‘和平边际’的构修方法也决议了咱们不会采取过于热门的股票。南华基金以为，假若众人纠合去买某些股票，很大可以会导致其估值程度的‘和平边际’低重，出于对‘和平边际’的苛苛央浼，咱们反而会加倍小心的应付该类股票。”
南华基金指出，为确保战术的长远有用性，南华基金黄志钢也采纳了相应举措。他从模子的底层逻辑开赴，适度延伸股票持有期，适度添补选股数目，力求晋升模子置信程度。同时，南华基金以为，添补股票投资的“和平边际”考量，防备股票短期收益率偏离长远潜正在收益率危机，即下降模子残差项的负面影响。
道及正在基础面酌量方面实行的职责，南华基金黄志钢先容称，目前量化投资的焦点聚焦正在ROE的一系列预测上。南华基金以为完全分为两大方面，一方面是正在偏定量层面，如依照ROE的时候序列实行修模；另一方面，怎样将主动投资中对企业的酌量与量化更好维系正在沿途，仍处正在摸索阶段。南华基金提出，每个行业或者每个公司完全的ROE预测，有其特性化之处，何如将其调和到量化编制中尚待解答。
正在南华基金黄志钢看来，近年来量化行业逐鹿越来越激烈，获取阿尔法的难度正正在继续晋升。南华基金以为，以应用较广的众因子模子为例，目前这套战术具体对比成熟，南华基金指出怎样做细做精是各家机构的联合课题，然而这套编制更众是从数据开赴，假若正在投资中遭遇对比大的回撤，战术会是以失效，是以南华基金以为须要继续发现新的因子。
“咱们采取将量化与主动价钱投资理念维系起来。这套战术的底层道理更为底子，相对具有长远有用性，正在此情形下，咱们面对的是怎样把基础面的预测做好。”南华基金体现。
“另日公募量化兴盛空间相对来说仍然较大的。”南华基金黄志钢体现，量化买卖是一种投资理念和投资伎俩，长远来看对区别墟市行情的合适性相对较强。南华基金提出，现在，公募量化产物正在权利类公募产物中的周围占比偏低，另日仍有较大晋升空间。同时，南华基金以为量化私募寻常更众操纵高频量化因子，通过高频调仓来获取买卖性逾额收益，但正在选股层面创作的逾额收益相对较小。正在南华基金看来，跟着高频战术愈发拥堵，公募量化正在基础面酌量上的上风将渐渐展现。南华基金体现，跟着公募量化产物功绩上风渐渐展现，投资者对量化投资也会扩大更众通晓和信赖。
南华基金黄志钢也走漏了南华基金另日正在量化投资方面的产物构造：“2月17日，‘量化系列’新产物南华丰利量化选股搀和重磅发行。南华基金指出，具体来看，‘量化系列’产物仍旧对比成熟，造成了区别的派头。南华丰利量化选股搀和进一步完好了咱们主动量化系列的产物拼图。南华基金体现，另日，咱们可以会将更众眼光转向指数加强战术。”
危机提示：基金有危机，投资需小心。基金的过往功绩并不预示其另日发挥，基金办理人办理的其他基金的功绩并不组成基金功绩发挥的包管。
1、南华丰汇搀和兴办于2022年2月28日。A类2022、2023、2024收益率永别为：3.21%、21.96%、2.19%，C类2024兴办往后收益率为：28.17%，同期功绩对比基准收益率永别为：-10.60%、-7.37%、12.21%。功绩对比基准：70%×沪深300指数收益率＋30%×中债归纳全价(总值)指数收益率。黄志钢职掌基金司理自2022年2月28日起至今。自2024年5月28日起对南华丰汇搀和型证券投资基金正在现有基金份额的底子上增设C类基金份额，原基金份额转为A类基金份额，同时对《基金合同》和《托管和道》实行了相应的批改。数据根源：南华丰汇搀和按期申诉，统计日期2022年2月28日至2024年12月31日。
2、南华丰元量化选股搀和，2024年1月23日兴办，2024A类兴办往后净值伸长率为16.51%，C类兴办往后净值伸长率为15.96%。同期功绩对比基准收益率为17.28%。
数据根源：南华丰元按期申诉，统计日期2024年1月23日至2024年12月31日，功绩对比基准：中证500指数收益率×80%＋中债归纳全价(总值) 指数收益率×20% 。黄志钢职掌基金司理自2024年1月23日起，康冬职掌基金司理自2024年11月9日起。
3、南华丰睿量化选股，2024年11月5日兴办，功绩对比基准为中证800指数收益率×80%＋中债归纳全价(总值)指数收益率×20%。【基金兴办往后至2024年12月31日不满六个月，功绩不予披露】
南华丰利量化选股搀和基金为搀和型证券投资基金，该产物危机品级为R3(中危机)，适合危机承袭才华为C3(稳当型)及以上的投资者。投资者应采取适宜自己投资主意和危机承袭才华的产物。基金办理人应许以诚挚信用、发愤尽责的准则办理和运作基金资产，但不包管基金必然盈余，也不包管最低收益。基金的过往功绩及其净值崎岖并不预示其另日功绩发挥，基金办理人办理的其它基金的功绩并不组成本基金功绩发挥的包管。投资前请负责阅读《基金合同》《招募仿单》等国法文献。贩卖机构仅供应贩卖闭联任职，不负责产物的投资、兑付负担。基础料仅为宣扬用品，不动作任何国法文献。我邦基金运作时候较短，不行反应股市兴盛的全数阶段。
南华丰元量化选股搀和型证券投资基金，该产物危机品级为R3(中危机)，适合危机承袭才华为C3(稳当型)及以上的投资者。投资者应采取适宜自己投资主意和危机承袭才华的产物。基金办理人应许以诚挚信用、勒勉尽责的准则办理和运作基金资产，但不包管基金必然盈余，也不包管最低收益。基金的过往功绩及其净值崎岖并不预示其另日功绩发挥，基金办理人办理的其它基金的功绩并不组成本基金功绩发挥的包管。投资前请负责阅读《基金合同》《招募仿单》等国法文献。贩卖机构仅供应贩卖闭联任职，不负责产物的投资、兑付负担。基础料仅为宣扬用品，不动作任何国法文献。我邦基金运作时候较短，不行反应股市兴盛的全数阶段。
南华丰汇为搀和型证券投资基金，该产物危机品级为R3(中危机)，适合危机承袭才华为C3(稳当型)及以上的投资者。投资者应采取适宜自己投资主意和危机承袭才华的产物。基金办理人应许以诚挚信用、发愤尽责的准则办理和运作基金资产，但不包管基金必然盈余，也不包管最低收益。基金的过往功绩及其净值崎岖并不预示其另日功绩发挥，基金办理人办理的其它基金的功绩并不组成本基金功绩发挥的包管。投资前请负责阅读《基金合同》《招募仿单》等国法文献。贩卖机构仅供应贩卖闭联任职，不负责产物的投资、兑付负担。基础料仅为宣扬用品，不动作任何国法文献。我邦基金运作时候较短，不行反应股市兴盛的全数阶段。
南华丰睿量化选股为搀和型证券投资基金，该产物危机品级为R3(中危机)，适合危机承袭才华为C3(稳当型)及以上的投资者。投资者应采取适宜自己投资主意和危机承袭才华的产物。基金办理人应许以诚挚信用、发愤尽责的准则办理和运作基金资产，但不包管基金必然盈余，也不包管最低收益。基金的过往功绩及其净值崎岖并不预示其另日功绩发挥，基金办理人办理的其它基金的功绩并不组成本基金功绩发挥的包管。投资前请负责阅读《基金合同》《招募仿单》等国法文献。贩卖机构仅供应贩卖闭联任职，不负责产物的投资、兑付负担。我邦基金运作时候较短，不行反应股市兴盛的全数阶段。
