指数的常用的计算指标投资者对指数和指数基金并不不懂，然而也有很众好友响应说对付指数的少少根基的探索目标和措施存正在肯定的狐疑，那么老罗就特意为众人先容一下专业正在实行指数探索时最常用到的少少目标，助助众人来日正在探索指数时供给参考。
举个例子：中证100指数正在2016年12月30日的收盘货位为3134.45，正在2019年12月31日的收盘货位为4317.93，那么中证100指数正在2016岁尾到2019岁尾三年间（时时也能够称作2017年至2019年）的累计收益率便是：37.76%。
界说：年化收益率是把累计收益率换算成以年为单元来筹划取得的结果。能够简略解析为：正在期初参加一笔钱，按年化收益率逐年利滚利最终取得的收益就等于累计收益率。
举个例子：要是参加100元，两年后100元变为144元，累计收益率为44%；也相当于每年都按20%拉长，即参加100元往后，第一年变为100×（1+20%）=120元，第二年变为120×（1+20%）=144元，这里20%便是年化收益率。
这里年份数亏损一年就用小数来筹划，以来往日天数为准。投资者能够通过行情软件提取一段时刻内对应的来往日天数。
接着咱们上面中证100的例子来说，2016岁尾到2019岁尾正好3年，以是中证100正在这三年里区间年化收益率筹划如下：
界说：收益率尺度差的年化数据。能够简略解析为：响应一段时刻内投资收益的颠簸情景。年化颠簸率是一个危急目标，颠簸率越大，危急越大；颠簸率越小，危急越小。
全体筹划时，要统计每天指数的收益率数据，取得一个收益率数列，然后正在EXCEL里用STDEV函数算收益率数列的尺度差，再乘以15.81就能够取得年化颠簸率。
照旧以咱们前面提到的中证100来举例，2016岁尾至2019岁尾中证100指数逐日收益率数列的尺度差是0.01145，以是中证100正在这三年里区间年化颠簸率筹划如下：
界说：危急调节后的收益情景，用于权衡归纳推敲危急和收益后投资的举座显露。能够简略解析为：每单元危急对应的投资回报；夏普比率越高，单元危急所博得的投资回报越高，投资归纳显露越好。
这里无危急收益率对应的无危急资产是一个含糊的观点，可认为银行按期存款、恒久邦债等等，咱们民俗中为了轻巧起睹，普通把无危急收益率取1.5%（时时为百姓银行法则的一年定存息金，把这个能够作为无危急收益）。
以中证100正在2016岁尾至2019岁尾的显露来看，指数的夏普比筹划如下：
界说：净资产收益率（ROE）等于净利润除以净资产，该目标响应股东权力的收益程度，用来权衡公司使用自有血本的作用。该目标值越高，评释投资带来的收益越高，是权衡企业的红利才能的主要目标。ROE越高，代外一个企业的红利才能越强，企业的质地也就越好。
举个例子：一个净资产100亿的公司，一年红利20亿，那么正在不分红的情景下该公司当年的ROE便是20%。ROE是代价投资者格外锺爱的目标之一，查理芒格就说过，股票投资的恒久回报大致等同于这只股票的ROE。（然而芒格老爷子这句话是有前纲目求的，有的岁月两者并不相当。）
对应到指数，普通而言指数的ROE指的是全盘成份股的净利润之和与全盘成份股的净资产之和的比值，这个数据时时不必要投资者筹划，能够直接熟行情软件中能够查看到。如下图，中证100指数2020年第一季度对应的ROE为9.86%。
界说：股息率是一年的总派息额与总市值的比例，也等于每股分红除以股价。股息率是挑选收益型股票的主要参考尺度，要是络续众年年度股息率超越1年期银行存款利率，则这只股票根基能够视为收益型股票，股息率越高，越吸引人。股息率也是挑选其他类型股票的参考尺度之一。决心股息率凹凸的不只仅是股利和股利发放率的凹凸，再有股价。
举个例子：两只股票，A的股价为10元，B的股价为20元，两家公司同样发放每股0.5元股利，则A公司5%的股息率明显要比B公司2.5%的股息诱人。普通正在A股商场股息率较高的指数首要由偏大盘蓝筹的公司构成。
股息率时时也不必要投资者筹划，闭心指数股息率的投资者普通能够到中证指数公司的官网征采查看指数单张，内中有股息率的最新数据。比方，中证100指数股息率，如下图所示。
界说：市盈率（PE）是总市值与公司红利的比值。此中P代外市值，E代外公司红利，PE无误的外达应当为P/E。能够简略解析为一个公司按目前每年的利润必要赚众少年才华来到目前的市值。
市盈率是商场中最常用的一个估值目标，它能够分为静态市盈率、滚动市盈率和动态市盈率。三种市盈率的筹划首要区别正在于红利的采用，静态市盈率选用的是上一年度的净利润来筹划；滚动市盈率选用的是迩来4个季度财报的净利润来筹划；动态市盈率选用的是预估的公司下一年度的净利润来筹划。
举个例子：假定麦当劳共有20张面值10元的股票，那么麦当劳的总市值便是10×20=200元。要是正在劳2017年赚了20元，那么每张股票分到的利润便是20元/ 20张股票=1元/张，2017年的市盈率PE=200/20=10倍。也便是说，要是我投资了麦当劳的股票，而麦当劳每年利润的20元一概分派给我，那么外面上我只消10年就能够收回当年投资的本金。
对应到指数，指数的市盈率指的是全盘成份股的市值之和与全盘成份股的净利润之和的比值。这个数据也不消众人去算，上面指数公司的图中也有市盈率的讯息，比方，中证100指数截至2020年3月的滚动市盈率数据为10.33倍。
市盈率绝对值的凹凸更众地利用正在构造行情中，要是现正在是大盘股行情，则普通抉择估值低的宽基或行业指数实行投资。要是现正在是中小盘股行情，则普通抉择发展较好的宽基或行业指数实行投资，正在时时情景下发展性好的行业估值依然不低。估值分位数是通过与该指数自身史乘的估值实行对比，看看该指数确当前估值正在史乘估值中的程度，来判定是否具有投资代价。
界说：市净率（PB）是总市值与净资产的比值。此中P代外市值，B代外净资产。
举个例子：一个公司市值100亿，要是净资产为90亿，那么市净率就等于100/90=1.11倍。
对应到指数，指数的市净率指的是全盘成份股的市值之和与全盘成份股的净资产之和的比值。这个数据照旧能够从指数公司官网中查到，比方，中证100指数截至2020年3月的市净率数据为1.2倍。
界说：史乘分位数代外的是一个数据正在史乘序列中从小到大的排名凹凸，它的筹划措施是依照而今估值正在史乘中由小到大排序，取得而今的估值排名，然后用而今估值排名除以史乘估值总数（即分位数=而今估值排名/史乘估值总数），取得史乘估值分位数，该数取值区间为0%到100%，按百分比筹划。要是一个数据的史乘分位数越靠近100%，就代外这个数据正在史乘序列中比其他大无数数据都更大，要是等于100%，就代外这个数是史乘序列中数值最大的一个数据。反之亦然。
咱们平日正在投资时除了闭心指数正在某偶然点的市盈率、市净率，更主要的是还必要体会这些数据正在史乘上结果算对比高照旧对比低，也便是高估值或者低估值的道理。简略来说，要是目前指数市盈率、市净率的史乘分位数靠近100%，那么就意味着指数目前的市盈率、市净率正在史乘上看是对比高的，对应的便是高估值；反过来说也是一律的事理，指数市盈率、市净率的史乘分位数越靠近0%，那么估值就越低。
筹划指数市盈率和市净率的史乘分位数，必要提取指数过去一段时刻中每天的市盈率和市净率数据，然后再通过筹划而今市盈率和市净率正在各自史乘序列中的百分比排名取得。由于指数每天的市盈率和市净率数据不太好博得，以是这个数据平凡投资者己方筹划略有贫苦，然而别忧愁，下面老罗给众人清理了几个查看数据的措施：
（1）众人闭心的老罗话指数投资微信民众号（微信号：index_fund）以及老罗话指数投资雪球民众号，每天都邑更新当天商场首要宽基指数及行业大旨指数的估值分位数和众人分享。比方查看老罗民众号的实质，这里截取了一面实质如下图所示，2020年4月14日中证100指数PE为10.07倍，对应史乘分位数为35%；PB为1.24倍，对应史乘分位数为14%。
（3）Wind或Choice等金融终端。Wind普通必要收费，机构用得对比众；平凡投资者能够用Choice查看。
上面老罗为众人清理了咱们平居投资中最常用到的少少认识指数的目标，祈望能对众人来日的投资起到助助。
