随着金价跌破关键心理和技术支撑位，大宗交易平台查询智通财经APP获悉，克日，Metals Focus正在6月贵金属月报中外现，贵金属价钱仍会对投资者闭于美邦钱银战略预期的转移极为敏锐。正在基准预测情境下美邦经济将会免于径直陷入衰弱。探究到7月份美联储或许再加息一次，以及更苛重的，2023腊尾前降息空间极小，资金流入避险资产的势头本年下半年将难于赓续。WPIC指出，跟着墟市对美邦减少钱银战略的预期持续降温(目前的联邦基金利率期货价钱显示，腊尾前仅会降息25个基点)，美元希望支持不停走强之势，这将让贵金属价钱再次面对下行压力。
美邦债务上限商洽陷入僵局光阴资金大幅流入黄金，但进入5月资金流入之势起源消退。跟着金价跌破枢纽心情和时间维持位，更众的战略性投资者采取赢利收场。
此中，众头平仓正在期货墟市呈现得最为清楚，5月份处置基金持有的CME(芝加哥商品来往所集团)黄金期货净众头仓数低浸16%，截至5月30日仅为867万盎司，创3月份以后新低。统一光阴投资者做空黄金的志愿也已上升，固然以绝对数目计总空头仓数仍处于温和水准。比拟之下，5月份资金相接第三个月正流入黄金ETP(来往所来往产物)。
同时，5月份官方部分买入对金价的维持效力有所削弱。数据显示，4月-5月光阴各邦央行的黄金净买入量维持正在温和水准。这紧要是因为土耳其银行大幅卖出黄金，若把该邦消灭正在外，各邦央行对增持黄金的有趣仍安闲。依据邦际钱银基金构制最新揭橥的官方数据，4月份波兰买入了15吨黄金，5月份中邦也增持了16吨黄金(中邦央行已相接第七个月买入黄金)。
WPIC估计，正在基准预测景色维持稳固下，本年剩下时段至2024年上半年光阴金价将回落。然而，该机构外现，只管不以为金融和经济处境会大幅恶化，尾端危险上升仍将持续确证黄金行为涣散化投资组合因素资产的有用效力，使金价下行幅度受限。
正在金价上行危险方面，MetalsFocus外现，借使银行业动荡再度闪现，演变为编制性危险，或者地缘政事危急地势加剧，美联储很或许会采用更为鸽派的态度，进而会推高金价。
与黄金墟市的状况相同，美元走强和利率将正在更长功夫支持正在更高水准的或许性日益上升导致持有白银的机遇本钱升高。
5月份光阴减持白银的紧要是短线投资者。月内CME投资者白银期货总众头仓省略29%，总空头仓又补充2%，导致处置基金持有的净众头仓低浸60%，月末时的净持仓数触及两个月来新低。比拟之下，5月份环球白银ETP的总持仓量则改变甚微，正在11.15亿-11.20亿盎司区间窄幅动摇。
需求方面，看待银币和银条需求而言，美邦墟市仍维持强劲，因为对更众银行将倒闭的忧郁心情仍存，银币和银条的溢价高企。与此变成显然对照的是，正在欧洲最苛重的白银墟市德邦，近期出售税上调导致白银零售投资需求低浸。
因为已进入婚礼时节，5月份印度白银需求温和回升，然而本地银价涨至创记录高位持续节制需求，同时5月份光阴印度邦内白银成交价仍折价(均值为0.4美元/盎司)。固然近期银价已回调，但本地价钱仍高于苛重的心情价位70,000卢比/公斤，难以有用提振需求。
出于前面“黄金墟市”片面所述的良众身分，Metals Focus支持本年下半年至2024年上半年光阴银价将承压的研判稳固。
5月份铂金ETP的总持仓量拉长3%(补充10.8万盎司)，月末时到达339万盎司，较2022腊尾时补充30.8万盎司(增幅为10%)。5月份南非基金的持仓量补充9.8万盎司，为紧要拉长源。然而固然南非基金的持仓量自今岁首以后已逼近翻了一番，但增幅云云之大只是由于基数很低——2022腊尾时其持仓量创出腊尾持仓量的新低，较2019腊尾时的峰值(117万盎司)低60%。南非基金增持铂金响应出资金从铂族金属矿业股票流出，转而直接流向金属。
5月初处置基金持有的NYMEX(纽约贸易来往所)铂金期货净众头仓为101.8万盎司，月末时降至84.2万盎司。固然跌破100万盎司，但过去七周来仓位仍概略安闲。背后的原由是受铂金中持久根本面趋好，正在汽车催化剂范畴取代钯金，氢能繁荣风靡云蒸等身分的提振，投资者对铂金的完全心情较为正向。然而探究到存正在赢利减仓的危险，净众头仓高企正在短期内或许会导致铂价走弱。估计下半年金价将承压，相应的铂金投资者减仓的危险将加大。
MetalsFocus小幅上调了本年二季度均价预测值(原由是4月和5月铂价呈现强劲)，其他铂价预测值维持稳固。估计本年三季度铂金均价将较二季度小幅回落。因为2023年实物铂金供应缺乏量将飙升至95.3万盎司，创出MetalsFocus汇编数据系列中的新高，进入四时度后铂价希望回升。
截至5月底，钯金ETP的总持仓量补充3.5万盎司(增幅为7%)，至57.5万盎司，创2022年5月份以后新高。欧洲和北美基金的持仓量改变不大，不同上升2%和1%(补充5,000盎司和4,000盎司)。比拟之下，南非基金的持仓量虽飙升三倍，但因为基数很低，绝对数目(3.8万盎司)仍无法与为2015年峰值(139万盎司)比拟。片面资金从南非股市流出后转投贵金属已令铂金投资受益，目前其外溢效应也起源激动钯金直接投资。
截至5月底，处置基金持有的NYMEX钯金期货净仓位为净空头，数目达53.5万盎司，众头仓数逼近3月7日创出的史乘最低水准。背后的原由是受汽车催化剂中钯金被铂金片面取代，汽车电动化经过不停加快，钯金接管供应量将拉长等身分的影响，钯金的中持久根本眼前景禁止乐观。
MetalsFocus小幅调动本年三季度和四时度的钯金均价预测值。因为汽车产量回升将导致2023年钯金供应缺乏量从2022年的54.7万盎司扩张至70.7万盎司，同时汽车筑制商2022年囤积的钯金库存省略后，会补充钯金采购量，本年后期钯价希望攀升。估计受汽车产量低浸和投资者做众心情转弱的影响，2024年一季度钯价将下行。
5月份铑ETP的持仓量进一步拉长3%，至1.1万盎司，创2022年3月份以后新高。拉长源自南非基金增仓，显示资金流出南非铂族金属矿业股票转投实物金属的外溢效应已闪现。
本年1至4月光阴，中邦大陆和香港特区的铑合计进口量同比低浸26%。4月份单月进口量较2018-2022年光阴月进口量的均值低浸32%，显示因玻璃纤维分娩企业将其库存的铑和铂铑合金回售至墟市，中邦墟市上铑供应充分。进口量低浸还意味着因铑价前景趋空，中邦机构趁低价投契性买入实物铑的数目已低浸。
探究到本年二季度迄今铑价疲弱，仅小幅下调该季度均价。鉴于工业企业去库存会导致铑供应缺乏量收窄至3.4万盎司，Metals Focus同样下调了2023年铑价高点(或将闪现正在四时度)预测值。整年均价预测值维持稳固。与钯金的状况相同，Metals Focus估计2024年上半年铑价将走弱。
