原油重挫商品普跌-20220926农业墟落部默示，跟着5月份稳经济一揽子战略继续显效，我邦乡间财产表示稳中向好生长态势，农产物加工业生长继续伸长。1-7月，范围以上农产物加工企业开业收入达10.65万亿元，同比伸长5.1%，累计完结利润总额6528.6亿元。
乘联会秘书长崔东树默示，8月新能源专用车市集销量2.7万台，同比伸长88%；1-8月达15.1万台，伸长78%，增速较强，完成倍增增速秤谌。目前来看，本年新能源专用车走势将大幅超强于古代轻型车市集。
德邦总理朔尔茨访候卡塔尔，寻求增强能源团结，重心就德邦从卡塔尔进口更众自然气举办磋商。卡塔尔自然气储量居环球第三，其液化自然气产量和出口量历久位居寰宇前线。
上周五夜盘油价大幅下挫，内盘SC原油期货夜盘收跌4.09%，报629.0元/桶；外盘Brent原油期货收跌4.46%，报85.54美元/桶；WTI原油期货收跌4.86%，报79.43美元/桶，跌破80美元合口。邦际宏观面成分继续组成扰动，欧元区9月造造业PMI初值录得48.5，为27个月来新低；9月归纳PMI初值录得48.2，已一口气三个月处于隆替线下方。市集需求顾虑心情有所升温，对待油价组成必然利空压力。同时，美邦高通胀题目仍显厉苛，美联储年内第三次加息75个基点，基准利率区间升至3.00%-3.25%，现正在利率秤谌为2008年此后新高。美联储加息大幅推涨美元指数，目前已打破113高点。美联储方面后相偏鹰，后续或进一步加疾收紧活动性步调，对待邦际油价组成短期利空压力。提倡继续合怀美联储货泉战略导向，鉴戒金融市集震动传导。目前俄乌大势及OPEC+仍为油价下方支持的重要逻辑住址，普京缔结限度带动令，后续俄乌冲突大概进一步升级，鉴戒地缘震动危机。邦内而言，内盘SC原油近月月差支持Backwardation组织且较为安稳，提倡合怀我邦造品油出口配额后续情状。看法仅供参考。
近期坎坷硫燃料油绝对价钱尾随本钱端宽幅震动，根基面方式未现回旋。低硫燃方面，新加坡VLSFO近月月差有所回温，周内均值走阔至17.6美元/吨，VLSFO-Brent低硫燃裂解价差周内均值持稳于12.57美元/桶。外盘柴油价钱企稳反弹，SG0-Brent柴油裂解价差回升至35美元/桶相近，低硫燃-柴油价差5G0 OCT正在-250至-300美元/吨区间。提倡合怀后续造品油出口配额情状，若下发第五批次且配额量较大，或明显抬升我邦主营炼厂开工率，并继续施压外盘柴油价钱。邦内而言，第四批低硫燃料油出口配额对内盘LU价钱组成必然压力，内盘LU 11-12月差周内均值正在56.8元/吨，表里盘价差LU-VLSFO 12-NOV价差盘中回落至平水相近。但若四序度无新增配额，后续邦内供应或完全收紧，表里盘价差或存反弹空间。高硫燃方面，内盘FU 1-5月差支持Contango组织，周内均值为-54.6元/吨；外盘外盘S380 10-11月差亦呈近月贴水组织，周内均值正在-1.35美元/吨，估计高硫燃延续偏弱走势。上周坎坷硫价差冲高回落，内盘LU-FU 01价差周内均值正在1654.6元/吨；外盘Hi-5 DEC周内均值正在236.5美元/吨，估计赓续区间运转为主。看法仅供参考。
上周沥青主力合约正在俄乌大势的火上加油之下，尾随本钱端原油浮现了久违的一口气上行走势。山东基差正在期价上涨和山东区域现货小幅下跌的双重影响下获得修复，从最大值744元/吨回落至614元/吨，截至2022年9月22日共下跌了130元/吨。从根基面来看，一方面沥青炼厂利润处于剩余区间，刺激炼厂增产，另一方面下逛刚需开释，个别项目浮现节前赶工动作，市集浮现供需双增的情况，完全支持产销均衡，没有浮现显明的抵触。完全来看，近期沥青驱动气力缺乏，市集对后期完全心情偏失望，然底部仍有高基差行为支持，以是估计克日沥青期价仍以颤动方式为主，不解除因为原油宽幅颤动短线拉涨沥青期价的情状。看法仅供参考。
夜盘甲醇主力比前收盘价跌0.27%至2632元/吨；塑料主力比前收盘价跌0.65%至7985元/吨；PP主力比前收盘价跌0.65%至7850元/吨。
甲醇太仓现货成交正在2715元/吨自提，跌75元/吨。基差高位。从估值看，甲醇造烯烃利润显明偏低，甲醇华东进口利润下行，归纳估值秤谌偏高。从供需看，邦内甲醇开工率68%，环比小幅回升；进口方面，估计一精密港量30万吨，环比晋升。下逛重要需求MTO开工率76%，环比进一步晋升；古代需求转移不大，总需求增长。当周口岸库存低落3.5万吨。内地工场库存环比淘汰3万吨，工场订单待发量小幅晋升。归纳看甲醇供需边际转移偏中性。
聚乙烯线元/吨。基差中等。从估值看，进口利润从高位略下行；线性与低压膜价差偏高。归纳估值秤谌偏高。从供需看，邦内装配一周检修耗费量4.35万吨，邦内产量环比晋升；近期进口到港量晋升。需求端农膜进入旺季，其他下逛需求存节前备货预期。库存方面，上逛库存中等；中逛社会和口岸库存降幅趋缓；下逛原料和造品库存小幅低落。归纳看供需边际转移偏中性。
聚丙烯拉丝宁波现货成交正在8250元/吨，未变。基差中等。从估值看，丙烯咸集利润下行，拉丝与共聚价差回到均值秤谌，归纳估值秤谌偏低。从供需看，邦内装配一周检修耗费量9.5万吨，邦内产量晋升；下逛需求有所刷新。库存方面，上逛煤化工库存支持高位；中逛社会和口岸库存显明晋升。下逛原料和造品库存低落。归纳看供需边际转移偏弱。
上周自然橡胶主力合约RU2301累计上涨100元/吨至13085元/吨，周涨幅0.8%。
跟着期价急速上行，RU2301给出上逛加工企业加工利润，谨慎到云南、海南原料价钱有所跟涨，但产地基差仍为负。咱们领略，盘面给出加工利润后，上逛企业临蓐踊跃性晋升，增长对原料的采购从而使得原料上涨。复盘2020年10月份，同样也是期货上涨，盘面给出上逛加工利润，工夫继续1个月支配，之后“年度交割品缺乏”的顾虑回旋，预期转移后，期价急速回落。因为本年行情启动工夫较2020年早半个月，上逛正处于割胶旺季，且气候未浮现极度，故咱们以为，只须盘面加工利润继续给出，跟着工夫的推移，那么市集的顾虑将渐渐回旋，故此轮反弹的上方空间以及震动性估计均将远低于2020年。同样的，非标基差的急速走弱也将跟着交割品供应的预期转移而转移，目前尚不口角标套利资金入场的好机遇，但工夫是上逛和套利资金的朋侪。
邦庆节邻近，探究到长假危机，周度战术来讲，对待一面投资者而言，咱们不提倡正在长假前开发空单，可试验买入看跌期权。以上看法仅供参考。
上周纸浆期货主力合约SP2301周累计下跌194元/吨至6668元/吨，累计跌幅2.8%。
驱动方面，海合总署通告的8月份纸浆分项进口数据好于市集预期：针叶浆进口59.9万吨，环比伸长12.4%，同比低落8.2%，终年累计进口量479.6万吨，同比降幅收窄至17.1%；阔叶浆进口刷新更显明，8月进口123.0万吨，环比伸长35.9%，同比伸长18.3%。
8月份现实到港量的增长超预期，市集对此举办校正，同时，中期而言下逛除生涯用纸板块外，其他板块加工利润继续为负，库存偏上等成分，高浆价难以向下逛和终端有用传导。另一方面，美联储加息后公民币被动贬值，远期进口浆本钱对应抬升。归纳而言，短期驱动偏弱。
隔夜，LME铜收跌239美元，跌幅3.12%，LME铝收跌56美元，跌幅2.52%，LME锌收跌100美元，跌幅3.21%，LME镍收跌985美元，跌幅4.04%，LME锡收跌1370美元，跌幅6.34%。从新闻面看，据CME“美联储察看”数据显示，美联储11月加息50个基点至3.50%-3.75%区间的概率为23.8%，加息75个基点的概率为76.2%。云南区域电解铝企业减产扩张，且个别分厂仍正在举办压减负荷的就业，SMM估计此次云南电解铝总减产范围或达100-130万吨支配，11-12月份的枯水期不解除有增长减产的预期。邦内重要大中型铜杆企业的归纳开工率约为72.28%，较上周回升3.35个百分点。下逛线缆企业节前备库的需求量晋升显明，不少铜企业反应订单显明增众。最新SMM主流区域铜库存环比上周淘汰1.04万吨至7.43万吨，邦内电解铝社会库存66.6万吨，较上周库存淘汰1.9万吨，铝棒库存较上周淘汰0.7万吨至10.61万吨，七地锌锭库存总量为9.27万吨，较上周淘汰0.36万吨。俄乌战事继续，美联储加息，金属冲高后颤动回落。提倡短线往还为主，可试验铝正套机缘，合怀美联储言语和邦内基筑增速。
第三轮纠集土拍必需出现平定,流拍数目进一步淘汰，稳楼市战略劳绩渐渐显露。本周新增高炉检修和轧线检修,估计本周生铁产量至阶段性极点。战略导向上来看，邦务院常务聚会恳求加疾项目配置,20上将正在10月正在京召开。供应上来看，钢厂生铁产量高位持稳。从库存来看，钢厂库存和商业商合计库存环比低落；需求端来看，地产仍旧疲弱，基筑投资渐渐发力，完全需求环比刷新。其它长假邻近,钢企大概提前备货,估计短期原料采购会浮现伸长,钢材价钱颤动趋强。
周五原油价钱大幅下跌，商品价钱承压。9月初，河北迁西、山西代县一面邦内铁矿石矿山爆发平和事件，导致区域内矿山采矿全停，邦度矿山安检局起头对众地发展归纳督察。根基面来看，下半年铁矿时节性供应增长，中历久看铁矿石根基面趋弱。短期来看，估计本周钢厂生铁产量阶段性高位，铁矿石需求环比刷新幅度有限，但邻近长假，钢厂有纠集备库，澳巴发货量环比低落,口岸库存下跌，铁矿石价钱颤动趋强。
焦煤方面，上周110家洗煤厂开工率73.53%较上期值降1.80%；日均产量61.50万吨降1.24万吨；原煤库存213.33万吨降2.95万吨；精煤库存160.09万吨降2.40万吨。平和事件频发以致邦内煤矿供应有所淘汰，焦煤现货本周众有提涨。焦炭方面，22日焦炭迎来提涨，山东市集焦炭价钱方针同步提涨，湿熄焦上调100元/吨、干熄焦上调110元/吨。调剂后准一湿熄主流报价2650-2700元/吨，准一干熄主流报价3060-3130元/吨。此轮提涨的完结后焦炭利润小幅回正。但从钢厂方面来看，终端需求的压力仍正在。钢厂利润低迷。同时，因10月因邦庆及巨大政事行动，钢厂有个别减产手脚，短期需求预期将有所下修，进而对焦炭需求带来晦气影响。从目前焦炭上下逛逻辑来看，目前短期仍将会延续焦煤本钱促使的逻辑，上行空间受需求压力造止，短期颤动偏强。看法仅供参考。
近期指数根基表示颤动偏弱的态势。9月美联储议息聚会准期加息75bp，同时本次聚会立场仍旧“偏鹰”，至岁终前美联储仍有 1%-1.25%的加息空间。归纳来看，目前市集处于筑底状况中。然后续如要反弹，驱动资金应是内资，正在美元上行气氛中，外资加仓拘束。但同时邦内现正在也处首要聚会前夜，市集以维稳为主，成交量能也难以浮现大幅晋升。正在此布景下，表面上仅高景心胸目标以及防御赛道具有装备性价比，市集仍旧以谋求确定性为主，估计短期内大盘板块相对占优。
芝加哥期货往还所(CBOT)美豆期货周五受加息和经济没落顾虑影响随大宗商品走势继续回落。截至收盘，美豆11合约全六合跌29美分，或1.99%，收于1426美分/蒲。连粕受到美豆的膺惩夜盘往还时段下挫，可是力度显明逊于美豆，公民币的贬值抵消了豆类商品的做空能量，市集正在美盘与汇率两种气力桎梏之间徬徨。合怀美元贬值对商品影响的继续性，以及公民币贬值力度对盘面的桎梏，豆油正在商品普跌的气氛之下回归弱势。豆粕现货方面，近期生猪养殖利润高企，市集对待豆粕需求预期巩固。而需要顾虑充溢市集，随之邦庆邻近，叠加新冠疫情影响，让下逛饲料企业豆粕提货加快。短期来看豆粕现货价钱、基差价钱将继续高位颤动，短线调剂幅度或有限。
马来西亚BMD市集棕榈油周五因盘前外围市集走低，低开秤谌颤动，收盘前因原油价钱大幅回落再度杀跌。马棕主力12合约较前夕下跌104马币，或2.71%，收于3733马币。目前棕油产量继续攀升，供应过剩仍是主线，产地库存赓续堆集仍将继续至减产季。目前豆粽价差正在1300元/吨相近徬徨，处于相对偏高的秤谌，其重要来因正在于马盘棕榈油的低迷，时节性的周期之内，产量、库存等数据均是限造盘面的成分。棕榈油时节性的增产周期即将竣事，目前油脂板块运转至箱体下沿，走势偏弱但不宜过分看空。
上周五美棉大跌，主力12月期棉收低4美分，报92.54美分。美邦农业部上周通告的出口发卖通知显示，9月15日止当周，美邦2022/2023市集年度陆地棉出口发卖净增3.24万包，赓续支持低迷。邦内受疆内疫情管控趋紧以及轧花厂新年度收购心态拘束的影响，籽棉收购有所推迟。这也意味着陈棉将有更长的发卖周期，而目前大众陈棉资源纠集正在大型邦企手中，现货价钱出现完全强于期货。目前需合怀郑棉主力正在前低13500元/吨一线出现，假设价钱有用下破该支持位，郑棉期价或有打开新一轮下跌的大概。看法供参考。
上周五邦际原糖收跌，主力3月期糖收低0.36美分，报收17.64美分/磅。原油暴跌意味着乙醇吸引力消重，糖价前景还是黯淡，更众的甘蔗用于临蓐糖而非乙醇。邦内白糖现货稳中偏弱，上周五广西现货市集造糖企业报价5610-5640元/吨，周环比持平。昆明现货市集新糖报价558-5610元/吨，周环比-10元/吨。大理造糖企业报价至5550-5580元/吨，周环比-10元/吨。操作上，郑糖低估值根基面驱动偏弱，阅览或短线参预反弹。看法供参考。
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