指数型基金投资10%-15%就是优秀了这些年，看过不少基金相干的投资书本，从最入手的《指数基金投资指南》初学，到《解读基金》的深研，以及中央百般杂七杂八的书本，再到比来读约翰博格的《长赢投资》，算是一枚较为资深的韭菜了，也逐步修筑出一套己方的投资框架，正在投资上，也算是小有劳绩。
但比来偶尔出现一位从不发广告的投资大V发了一条基金投资相干的广告，便免费插手了阿谁教练营，内部的课程和直播没若何插手，但包邮免费送的那本书《基金第一课》如故认讲究真刷了一遍。看完之后，有点惊喜，我这五年的投资体味也只是云云吧？禁不住给雪球一个大拇指！
最初，正在开篇，作家就理性又箝制的聊了基金投资能否完成财政自正在的话题，冲破初学者对基金暴富，十年十倍的幻思。用数据、案例注释基金恒久年化收益8%-10%就很不错了，10%-15%即是优良了。这是我嗜好这本书的一个情由，就很实正在，一入手就摆真相，讲原理，低落投资预期，不像有的投资书本嗜好用产业自正在博人眼球，大概己方都还没产业自正在，睁眼说瞎话呢。
其它，这本书和其他聊基金的书一个明显的特征是实战性非凡强，但又不失文雅，可读性强。读完这本书，就分明若何买基金，就能学乃至用。正在分明若何买之后，就能够正在推行中逐渐寻求出适合己方的投资气魄，逐渐完美常识体例，修筑己方的投资框架。
别一入手就整那些有的没的观念，咱不懂，咱也不分明有啥用。你最好先告诉我若何做，然后碰到了，你再告诉我若何回事就行了。也别一入手就讲大原理，咱也没那醒觉，听不懂，都没履历过，能懂啥？站正在岸上的人是听不懂逛水伎俩，也学不会逛水的，还得先去水里噗通噗通，直观感触下先。
结果，这本书很薄，两百来页，说话也很干脆，就处置两个题目：一是若何买基金，二是若何拿住赢利。买基金就四招：思要稳稳的美满，就买固收基金，庄重理财；思要与我大A共进退，就买指数基金，押注邦运；思要生存有点绿(也有红，就很刺激)，就买行业基金，玩转赛道；思要名校硕博给你打工，就买主动基金，直取alpha。思要拿住赢利，就把前面四招融会理解，玩转资产装备，担保正在获取必定逾额收益的时，低落动摇率，晋升基金持有体验，就能拿住赢利了，方便不？
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空话不众说，我先把书中的实质捋一遍。思考到篇幅较长，这一篇先聊聊固收+和指数基金，先初学基金投资再说。
固收+本色是一种同化基金，以收益安稳、危急低的债券行为基石，正在统制动摇的条件下，通过装备股票、可转债、衍生品等危急更高的资产，增厚基金收益。
从图中可显著看出：固收类基金动摇小，年化收益率正在4%-8%之间。动摇小，就容易拿得住，就能享用到时分的复利。其它，债券与股票相干性较低，平常不会同涨同跌，假如遇上大跌，固收基金的装备能够使回撤最小化，让你走得更稳更远。
那么怎样选拔相宜的纯债基金和固收+基金呢？对待图中的纯债基金，书中总结了四个准则，如下：
选拔固收大厂的基金，由于他们更珍惜己方的羽毛，投资时不会由于高危急而弃世平和性；
选拔靠谱的基金司理，任职时分横跨三年，履历过一轮完全债券周期。债市的特征是三年一循环，“牛一年、皮一年、熊一年”；
选拔持仓聚集的基金，债券投资最怕的是违约，一朝违约即是强盛耗损，不会像有的股票还能涨回来，于是单只信用债券成持仓最好不要横跨5%，除非史书事迹非凡优良；
获威望机构承认的基金，金牛奖和晨星奖，近些年大火的鹏华丰禄债券便同时斩获晨星奖与金牛奖，招商财富债更是六年金牛奖得主，晨星英华也是拿得手软，号称固收大满贯，书中也对这两只债券实行了周到领悟。晨星奖积年获奖名单睹；历届金牛奖名单睹 。
至于纯债基金买短期如故中恒久，可参考十年期邦债收益率，当高于3.5%时，利率正在高位，下行空间大，适合投资中恒久债券，反之则投资短期债券基金。只是我平常不闭切，终究组合中装备的比例很少，不值得花精神跟踪，交给基金司理吧哈哈哈
按照股债比例分别危急，平常来说，股票装备的越众，危急机缘越大。可是也会存正在股票装备很低，但债券仓位中含有大比例的可转债，危急也是相对较大。于是我平常更垂青各年的最大回撤，回撤小，股票类资产众也不要紧，能统制住危急就行；
选拔体味厚实的基金司理，固收+既投资债券又投资股票，对技能恳求如故斗劲全盘的，管制基金横跨五年斗劲靠谱，终究固收重心是统制危急而不是寻求收益；
选拔恒久收益好、回撤小的基金，这也是我最垂青的一条，统制不了回撤的固收都是扯淡。
对待一个初初学的基金投资者，遵从这种体例去选拔基金，没啥题目。就当是逛水前的扑通扑通好了，正在持有的流程中，逐渐寻求适合己方的固收投资状貌：买入、持有、仓位、卖出等。
指数基金是以特定指数（沪深300、中证500及创业板指数等）为宗旨，以其因素股为投资对象，遵从必定的的选股正派和政策采办宗旨指数的因素股来修筑投资组合。
投资很杂乱，但杂乱的工作用方便的手段做，也能取得相当令人称心的收益。巴菲特曾10余次公然引荐凡是人投资指数基金（可是大局限人都以为己方不是凡是人，这大概即是投资的难点吧），更是用一场十年赌约的获胜来说明指数投资的有用性：凡是人只须方便追随墟市，就能用指数基金制服90%以上的投资者。
指数基金具有恒久上涨和永生不老的上风就不细说了，思聊一聊指数基金其它一个鲜为人知的上风：无为胜有为。贪心、恐怖、观望、幸运情绪、过于自尊...哪些投资者没正在这上面栽倒过？而指数基金的政策和正派都是透后的，不受人工要素影响，齐备追随指数，有用规避人性的弱点。
七亏两平一赚的墟市定律我没法去追究，但指数基金切实让我这几年赚了不少钱，还没若何花精神。如下图：
对待指数基金，书中重心先容了四类宽基指数：沪深300、中证500、创业板及MSCI中邦50。前面说凡是人只须方便追随墟市，就能用指数基金制服90%以上的投资者，这四只宽基的史书回测年化收益率也能抵达8%-12%, 假使再加上极少投资政策，横跨12%也不是不或许。
于是，正在逐渐变富实证组合中，我用主动加强型指数基金替代纯指数基金了，终究正在我大A，韭菜如故太众，基金司理思要收割，如故容易的，不像成熟的美股墟市。下图也外通晓指数加强基金大局限期间都跑赢了指数，完成涨的比指数好，跌的比指数少。
对待指数加强基金的选拔，安稳的逾额收益确信最紧要，其次才是基金的用度，可是范围也不行太大，否则或许会导致某些加强因子的失效，书中倡议是2-20亿。
对待买入卖出，指数基金就斗劲方便了，看近五年PE目标就行了，这个目标正在中情景的声明过，就不众说了。当PE百分位小于30%时，买入，大于70%卖出。作家回撤2018.6-2022.3的一支沪深300指数，收益率可达98%。可是假如不看估值，每周定投，收益率仅25.5%。
既然这么方便，为啥大局限人都还亏钱呢？就我阅览身边的人而言，亏钱的绝大局限是正在PE大于70%买入，30%卖出，你就说这操作，恒久能赢利吗？当然，他们也不分明PE，于是说，投资还要众念书啊
固收和指数玩转不难，终究也就那点东西，咱们又不是经济学家，也不需求那么深刻的探讨。
可是为什么许众人就不是七亏两平一赚的10%呢？是不是对投资的预期太高了？思着暴富？然后操作变形，陷入追涨杀跌的泥潭中？
假如是云云，没关系换个思绪（终究以前的思绪一经被说明不只不行暴富，还亏钱了），学学指数基金打算的逻辑：用无为换有为，把基金投资算作存钱的一种体例，云云就不会有太高的等待了。遵从《基金第一课》中固收+和基金的投资手段，拿出一局限闲置资金，按期买入宽基指数和固收+，也许会居心思不到的成就呢？
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危急提示：基金有危急，投资需郑重。本课程为雪球基金倡议，仅行为投教科普，不组成投资倡议。
