香港商品指数基金投资选择增加有“商品大王”之称的有名投资者罗杰斯上月到访香港，并推介以追踪由其创立的罗杰斯邦际商品指数(Rogers International Commodity Index，下简称RICI指数)再现的零售基金。近期原油和黄金代价继续走高，而食物代价上涨的情形亦初步受到注视，令投资者再度慎重与商品市集相闭的投资渠道。
“巴克莱商品大王指数基金”是一只被动型基金，投资宗旨是追踪RICI指数的再现。RICI为市集要紧商品指数之一，正在美邦和欧洲都有与其挂钩的零售基金或贸易所零售基金。RICI指数现时涵盖能源、农产物和金属三个要紧种别合共36种商品，三大种别的比重分散为44%、35%和21%，比重最高的三种因素商品分散为原油(35%)、小麦(7%)和粟米(4.75%)。市集上其它商品指数包含高盛商品指数(GSCI)、道琼斯AIG商品指数(DJAIG)、德意志银行活动商品指数(DBLCI)和途透CRB商品指数(CRB) 。每一个指数包含的商品鸿沟和比重都有所区别，与其它商品指数比拟，RICI指数的因素商品数目最众。
目前市情上被动型商品基金的拔取不众，与巴克莱商品大王指数基金性子最附近的是领先商品ETF(2809)。领先商品ETF追踪途透CRB商品指数再现，截至昨年十一月底CRB指数上升13.8%，低于RICI指数同期的39.5%升幅。但领先商品ETF的年度束缚费低廉，并且不设认购用度。相对巴克莱商品大王指数基金最高年度束缚费为1.25%，亦收取最高5%的初次认购费，用度布局和主动型基金相约，值得投资者慎重。
侦察RICI指数过去再现，挖掘该指数过去三年再现比其它要紧资产种别指数为高。RICI指数过去三年年度化回报为17.2%，同期再现优于MSCI天下自正在指数(12.6%)、美邦标普500指数(10%)和雷曼兄弟全球归纳债券指数(4.3%)。然而RICI指数的法式差也为最高，三年法式差为19.6%，比MSCI天下自正在指数的8.2%和标普500指数的7.9%同期法式差突出一倍众，同时也比雷曼兄弟全球归纳债券指数的4.5%同期法式差高，显示出区别资产种别回报与危急大凡呈正比干系。
动作一项独立投资，商品的汗青回报和危急都高，是否意味只适合较为进步的投资者呢？本来将区别的资产类型并组成投资组适时，除了潜正在回报和危急除外，各资产类型之间的相干水平亦很主要。以三年回报数据计较，商品指数和其它要紧资产种别指数的相干水平本来并不高。以RICI指数为例，其过去三年回报与MSCI天下自正在指数的相干系数为0.19，和雷曼兄弟全球归纳债券指数的相干系数则为0.38，与标普500指数的相干系数则是负0.09，显示过去两者回报呈微小的此消彼长干系。固然行使区别的商品指数(如道琼斯AIG商品指数)司帐较出稍为区别的相干系数，但商品指数与其它要紧资产种别指数相干水平不高的干系大约创制。
古代投资外面指出，将相干水平较低的资产列入于投资组合之中，有助消重组合的团体危急。商品动作一个另类资产类型，外面上有供应危急离别的用意，投资者可研究投放小量资金于相干的投资产物。
