第二条是国产替代指数查询官网入口，半导体是重资产行业，下逛有景心胸的震动，上逛有投资周期，自身有较大的周期性；
第二条是邦产替换，因为美对我邦半导体进步造程卡脖子，导致大片面合键都面对邦产化的题目，异常是兴办、造造和片面安排，邦产化水平低，邦产化也成为一条投资主线、第一条：周期线年半导体的投资机缘，从第一条“周期”主线看，主倘使成熟造程IC安排、模仿芯片、功率器件、封测、片面晶圆造造、片面原料，
这是一个走出行业库存周期和下逛进入需求苏醒周期的逻辑，半导体均匀每2-3年即是一波周期，服从下行一年半到两年的年华，拐点大体正在年中之后，但资金会博提前量；
半导体中各式类所处周期处所略有区别，假设以库存去化为睹底信号，目前射频和被动元器件稍速少少。其他条线，不管异日经济是强苏醒照旧弱苏醒，或者都邑有几次。当然，拉长点年华来看周期总会反转。
3、第二条：邦产替换线年半导体的投资机缘，从第二条“邦产替换”主线看，主倘使造造、片面中低邦产化率的兴办、片面原料、chiplet、EDA等等，走势呈显明的音问驱动。目前荷、日等邦已列入美邦的范围，但整体奉行力度照旧足够地的。
这条线的不确定性对照大，无论是海外的范围举措，照旧邦度的战略传说，都邑激励板块震动，再加上技巧发达的不确定性，各式真真假假的音问和非商场的心境。但
但现时也不行过于乐观，兴办的邦产替换或者有必定的泡沫，许众兴办运转起来的良率还对照差。
从中邦半导体家产来看，Chiplet技巧或者是破局进步造程范围的最好道途，Chiplet并不但仅是进步封装，还涉及到全家产链，蕴涵芯片安排，EDA，IP，Interposer，原料和兴办等，固然照旧会有被美邦卡脖子的地方，例如14nm芯片造造，尚有EDA软件，原料也对照依赖日韩，更加是少少高端基板，但好处是可能本人组合各式成效。当然，需求指出的是，
从投资手段上来看，这两条线都是博弈预期：第一条线是周期预期睹底的提前结构，第二条是合联兴办与原料的研发经过和良率程度，都有必定的不确定性。比拟而言，后者空间更大，而前者确定性稍强。
特征是每次都邑寻找区别的板块向上攻击，例如近期的中芯邦际，上一次是Chiplet，再往前尚有半导体原料，尚有IC安排，轮替脉冲，以摸索商场合于区别板块的采纳水平。这种博弈的气氛，通常散户左右难度较大。
行业投血本质上是一种装备思想，与个股纯阿尔法投资相反。装备仓位对散户的意旨，主倘使研商的参加产出比高，有少少行业对照庞大又音问不透后，例如半导体，花了年华也纷歧定会有好结果，最好用装备的手段。
装备仓位的好处是是从上向下选股，往往是看好倾向但对标的研商不深时，根本上以白马为主，或者
)，跟踪邦证半导体芯片指数，客岁底的前十大成份股为：个中，有周期反转逻辑的兆易更始、韦尔股份、澜起科技、三安光电、闻泰科技、圣邦股价，也有邦产替换逻辑的特种芯片龙头紫光邦微、晶圆造造进步造程龙头中芯邦际、兴办龙头北方华创和中微公司。
前期由于行业周期下行，日美联手造裁力度又悬而未决，因此没有把半导体行业基金纳入组合，但当前周期拐点越来越近，其他不确定成分又已根本落地，我会跟踪行业，评估何时进入组合。
