包括在2022年底前规范公司运作和全面恢复网信证券的经纪业务指数型基金投资策略炒股软件“始祖”指南针(300803.SZ)于3月12日晚间公布2022年度事迹疾报，整年告竣业务总收入12.55亿元，同比拉长34.58%；归属于上市公司股东的净利润3.44亿元，同比拉长95.08%；扣除非通常性损益后归属于上市公司股东的净利润3.36亿元，同比拉长109.90%。
旧年受软件终端用户拉长以及资金墟市景心胸等影响，正在东方产业、同花顺等同行事迹下行之时，指南针告竣了95%以上的事迹增速。营业方面，指南针旧年并购了麦高证券，开端拓展正在证券效劳规模的构造，本年的方针是“充足和完好其现有营业疆域”。然而，麦高证券此前世长一度处于逆境，曾络续众年蚀本而且资不抵债。受限于各项营业根源以及资金能力衰弱等成分，麦高证券短期仍存拖累上市公司利润的大概。
事迹公布越日，中金公司公布评级陈诉维护指南针“跑赢行业”评级，最高方针价为72元。当日指南针涨1.53%，收盘报49.73元/股。
指南针是邦内最早的证券说明软件开辟商和证券音信效劳商之一，紧要营业是以证券东西型软件终端为载体，向投资者供给实时、专业的金融数据说明和证券投资筹议效劳，公司自决研发的软件终端紧要席卷全赢博弈系列和产业掌门系列产物等。从收入组成来看，2021年金融音信效劳收入8.59亿元，营收占比92.08%，是公司的紧要收入泉源。
依据事迹预告，指南针2022年事迹涌现较大拉长，告竣业务总收入12.55亿元，同比拉长34.58%；告竣归属于上市公司股东的净利润3.44亿元，同比增幅高达95.08%。正在墟市景心胸下滑后台下，公司无论是收入如故利润增速都“跑赢行业”，比拟之下，东方产业收入利润双降，同花顺收入仅增1.40%，净利润下滑11.51%。
指南针示意，事迹拉长的原由，一方面是公司扩展了研发加入，增进产物的迭代升级，使新增注册用户和付用度户都稳步拉长。2022年上半年，公司推出了“全赢系列私享家版软件APP”、“全赢决议智能阿尔法版”两款新高端产物，用户体验也得以擢升。
另一方面，公司营业受资金墟市景心胸影响，且对公司事迹的影响露出出必定的滞后性特性，过去两三年资金墟市的热闹为2022年事迹拉长奠定了必定的墟市根源。
然而资金墟市高景心胸带来的影响只维护到上半年，下半年公司的营收便开端滑坡。旧年第三季度、第四时度，指南针的营收分裂为1.93亿元和1.54亿元，分裂同比下滑3.26%和19.79%。四时度，正在上证指数跌破3000点、A股日均成交额同比下滑24%的大境况下，通盘墟市生意量大幅萎缩，加之叠加疫情对公司营业发展变成影响，以致公司单季互联网金融效劳营业露出蚀本。
指南针事迹拉长的另一个原由是收购并外的影响。公司旧年完结了网信证券（已改名为“麦高证券”）巨大资产重组事项，自2022年7月29日起，公司将其纳入统一财政报外周围。布告显示，麦高证券2022年8-12月业务利润虽处于蚀本形态，但探求到麦高证券生存尚未到期的企业所得税可填补蚀本，公司将依据盈余预测状况确认相应范围的递延所得税资产，由此2022年8-12月净利润告竣扭亏为盈，并入公司后对统一利润秤谌形成正向影响。
可是麦高证券生长停止众年并络续四年蚀本，此前还生存利润造假的“黑史书”，各项营业的根源也亟待夯实，是以异日起码正在短期内仍生存拖累指南针利润的大概性。就此前公司披露的麦高证券2022年的财报来看，其业务收入从2021年的4625万元拉长到2022年的6309万元，业务利润的蚀本却扩充到8782万元。固然麦高证券最终靠着28.9亿元的业务外收入使净利润抵达了28.99亿元，但并没有可陆续性。这也意味着指南针需陆续输血佐理网信证券走出泥潭。
值得提神的是，并购麦高证券后，指南针不单背上了12.87亿商誉，泉币资金也开端锐减。旧年三季报显示，因为发展证券营业惹起的资金流出金额较大，截至2022年9月末，公司规划举动形成的现金流净额为-1.17亿元，较上岁晚大幅低沉135.44%。同时，公司的泉币资金也只剩5.78亿元，较上岁晚下滑64.05%。
指南针兴办于2001年，是我邦发迹最早的证券说明软件开辟商和证券音信效劳商之一，创始之初主业即为向股民们推介炒股软件，且远早于同花顺、大灵巧、东方产业等同类软件。然而指南针半途却掉了队，以2022年事迹来看，东方产业的归母净利润正在80-90亿元之间，同花顺为16.91亿元，指南针仅3.44亿元。
正在尔后台下，指南针把眼神投向了互联网券贸易务，绸缪拓荒第二拉长弧线。旧年公司完结了对麦高证券的并购，并一举拿下了券商执照。指南针正在承担机构调研时称，公司异日将实行“互联网+金融”战术，即麦高证券将通过母公司IT赋能，高度依赖数据驱动的形式，走互联网证券的特征生长道途。同时，麦高证券线下也不会走守旧证券公司业务部的老道，而会是聚合式照料下触达客户的效劳平台，简单客户处理临柜营业。
对待异日计议，公司为麦高证券拟订了“三步走”，席卷正在2022腊尾前楷模公司运作和总共光复网信证券的经纪营业，预备告竣扭亏为盈；2024腊尾前，充足和完好网信证券现有营业疆域，经纪营业抵达中逛秤谌；2026腊尾前，成为产业照料特征明显、盈余才气强的证券公司，经纪营业排名进入前20。目前看来第一步固然委曲完结，但异日彰彰更具挑衅。
因为证券行业属于资金麇集型行业，不管发展守旧营业如故拓荒改进营业都离不开雄厚的资金支柱。指南针旧年5月披露定增预案，拟召募资金总额不跨越30亿元，完全用于增资麦高证券，也显示了其生长券贸易务的决断。指南针示意，此次定增将有帮于充塞擢升麦高证券资金能力、刷新资金机合，牢固其证券经纪/两融等守旧营业，同时正在产业照料的根源上添补资管营业和投行营业等。
同时，为了营业加倍聚焦，指南针本年还剥离了保障经纪营业。可是从来从此，保障经纪都不是公司的主旨营业，该营业收入也逐年低沉。2022年整年，指南针保障经纪仅告竣业务收入3.99万元，占公司业务收入的比重仅亏欠0.1%。
目前券商对指南针前景较为乐观。开源证券研报称，指南针已成为继东方产业后第二家具有券商执照的金融音信效劳商。依据公司“五年三步走”计议，2023年麦高证券将步入“充足和完好现有营业疆域”的第二阶段。营业整合方面，公司APP已开启麦高证券开户入口，2023年或将启动范围化引流，金融音信效劳将与证券效劳深度协同生长，公司希望驶入生长疾车道。
然而，麦高证券营收和资产范围都处于行业底部，后续还涉及重整，异日能否与指南针联合施展营业上风并酿成协同效应，尚有待期间的验证。（本文首发钛媒体APP，作家/翟碧月 ）
