沪深300最新指数量化选基可以客观准确地利用历史数据本文先容基于夏普比率最优化的资产筑设战术，以及战术正在A股股票型基金的回测结果。夏普比率最优化是量化选基的经典资产筑设模子，量化选基可能客观切确地应用史书数据，淘汰人工主观决断，并抬高投资恶果。
依据史书事迹，构筑组合夏普比率最大的基金组合。夏普比率（Sharpe Ratio）是权衡危急调剂后收益率的目标，夏普比率越高，注解投资组合每秉承一单元总危急，爆发的逾额收益越高。夏普比率推算公式＝(投资组合预期工资率-无危急利率) / 投资组合的法式差。构筑夏普最大化组合，相当于寻找以下数学优化题目的最优解：
以完全867只股票型基金为样本。正在调仓日获取基金近来40个买卖日的逐日净值，应用夏普最优化战术选拔基金并分派权重，单只基金仓位上限树立为20%或100%。鄙人一个买卖日，应用完全资金，按分派权重买入基金。持有3个月或6个月后完全卖出。战术恒久满仓。申购费率千分之一，赎回费率千分之五。事迹基准为沪深300。
上一篇著作提到，夏普最优化战术可能实行35%的年化收益，以及较低的回撤幅度，本文将延续探究调仓周期、单只基金持仓上限等参数对夏普最优化战术的影响。
调仓周期：咱们默认应用6个月的调仓周期，这主假若因为股票型基金持有6个月后卖出赎回费率较低，凡是为0.5%。咱们进一步测试3个月的调仓周期的战术事迹。
单只基金仓位上限：咱们默认应用100%的仓位上限，也便是应许只持有单只基金。咱们进一步测试单只基金仓位上限为20%时的战术事迹，以尽不妨的分裂危急。
由图2，从收益才具看，6个月调仓、持仓上限100%是最杰出的参数组合，可能实行35%的年化收益、26%的最大回撤，夏普比率1.64。
6个月调仓的战术收益显然高于3个月调仓的战术，3个月调仓、持仓上限100%的参数组合的年化收益仅为18.9%，仅为6个月调仓的战术的年化收益一半。这注解更一再的调仓晦气于抬高基金收益，反而会低重收益。
20%的仓位上限能低重最大回撤和动摇率，但价格是年化收益小幅低重。持仓上限阐扬了分裂危急的效用，6个月调仓、持仓上限20%的参数组合的最大回撤为24%，动摇率18%，两项危急目标均低于6个月调仓、持仓上限100%的参数组合（最大回撤26%，动摇率19%）。
投资者正在确定夏普最优化战术的参数时，需求正在抬高收益和独揽回撤之间找到一个均衡。比方6个月调仓、持仓上限100%的参数组合，可能实行35%的年化收益，但最大回撤相对较高，为26%。
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