散户参与美股IPO 买ETF最实际图：美邦新股上市不设公拓荒售，是以门槛较高，总共股份都由选定了的承销商自行配售。
近年来，港股初次公然招股（IPO）热度不减，愈来愈众投资者认购新股，但选中大升新股的难度也扩大。是以，一面投资者将眼光瞄向了接连改进高的美股。美股的新股墟市平素不乏精良标的，比如上市首日暴涨153%的生物股Design Therapeutics、首日飙升117%的二手车平台Vroom等。假使要认购美新股，本港投资者若何加入？美新股上市的订价流程又是怎么？是次投资教室将会为读者逐一解答。
最初要明晰邦际配售和公拓荒售的观念，公拓荒售是将新股卖给散户，往往起码占总发行量10%，其余90%是以邦际配售局势配发给专业投资者，网罗大型机构与资金雄厚的个别投资者。但是，美股IPO不设公拓荒售，是以门槛较高，总共股份都由选定了的承销商自行配售，像是高盛、美林、瑞银等大投行的客户才有份。
企业选定大行的客户平时惟有机构投资者，或者认购金额很高的个别投资者（门槛高达数百万美元），因而普通散户很难加入美股IPO。对付本港的高淨值人士，许众金融机构的私家银行部、或是互联网券商推出了特意的任职，可直接通过邦际配售的式样认购美股新股，平时门槛正在800万港元以上。
那么散户若何认购？平时来说，投资者正在富途、老虎等互联网券商平台上可看到认购美股IPO的选项，因为近年来不时有中概股赴美上市，这些互联网券商会为散户供应一面中概股IPO的认购任职。然则，这个任职跟港股或者A股的认购区别，不是营业所面向散户供应的公拓荒售，而是极少中概股上市时，这些互联网券商或是其上逛券商是该中概股的承销商团队之一，是以他们通过邦际配售拿货，再向本身客户发售，相当于券商内部的抽新股，借此下降了抽新股的门槛。以富途为例，申购美新股必要开启富途正在美邦的全资子公司Futu Inc.户口，但是，港人现正在不行申请开启这些户口。是以，本港散户投资者无法直接加入极少热门中概股的美股IPO枢纽。
那么港人若何加入？第一个本领是正在券商或银行开立户口之后投资“半新股”，即正在股票上市后买入，但是投资者必要防备的是，美新股正在营业所挂牌的首日，会正在开市后前辈行“聚合竞价”枢纽，即由墟市投资者加入出价，此段时候内不会有营业，直到墟市中供求大致均衡以竣工聚合竞价进程后，就爆发了“第一口价”，股票技能够自正在营业。大型新股普通必要正在开市后一至两个小时才竣工竞价。
没有时候查究新股或是新手散户，若思买美新股，亦能够遴选ETF。比如文艺发达美股墟市IPO ETF（Renaissance IPO ETF），投资的都是美邦上市新股，上市不敷500个营业日、即两年之内的“半新股”才得以入选，网罗本年头上市从此，股票爆升超两倍的ZIM。别的，另有第一信任美邦IPO指数基金（FPX），投资于100只市值最大的美新股。
投资者合怀的美股IPO订价方面，承销商通过阐明企业的发达前景和财政发扬，联络仍旧上市的同行业可比公司，行使市盈率等目标，开头预测拟上市企业的估值。承销商及发行人与机构投资者就估值本领、投资故事等举行交换之后，承销商和发行人就确定了订价区间。
配售阶段，机构投资者会通过电子家数网站，提交同意添置的股票数目和计算付出的代价，之后，承销商和拟上市公司凭据提交的数据，设定最终发行代价，惟有那些出价等于或高于该代价的投资者才被分派股票，公司和承销商有权力断定哪些投资者得回股票。
