关于恐慌指数你一定要知道的事近几日，美邦股市继上周五下跌之后再次曰镪史书罕睹跌幅，焦心指数（VIX）创2011年今后新高。随即美股的影响扩展到环球，A股三日跌逾300点，恒生指数也从高位下跌逾3000点，这个焦心指数VIX也走进了咱们的视野。
焦心指数VIX正在美邦股市中常常会崭露，而且这个指数对股指常常会发生必定的影响。
VIX指数(芝加哥期权权营业所振动率指数)，又称商场焦心性指数，用以反响S&P 500 指数期货的振动水准，衡量他日三十天商场预期的振动水准，大凡用来评估他日危机，因而也有人称作焦心指数。
VIX指数固然是反响他日三十天的振动水准，却是以年化百分比体现，而且以正态漫衍的概率崭露。
举例来说，假设 VIX 指数为 15，体现预期的年振动率为 15%，因而接下来三十天预期的振动率的轨范差为4.33%，也便是 S&P 500 指数三十天后振动正在正负4.33%以内的机率是 68% (正态漫衍正负一个轨范差所涵盖的概率68%，正负两个轨范差的机率是 95%)。换句线% 的不妨性 S&P 500 最众涨跌 4.33% 以内。
VIX指数自己是不行营业的。然而有VIX期权和VIX期货可供营业员行使。ETF振起后，便崭露了VXX和UVXY两个看众VIX的ETF。那么做空VIX的ETF则是XIV。
正在这里要留神的是，良众投资人由于商场大跌通常伴跟着VIX大涨，因而通常选用VXX或UVXY 行动做空或者对冲的东西。正在大大批情状下，这个战略并没有题目。然而，正在选用这些东西前必需明晰一点便是，振动率的上升大凡是商场对待他日有某种剧烈的不确定性。而一朝不确定性得到确认，纵使商场不绝下跌(当然幅度不是很宏壮)，做众VIX不行很完好的达成做空商场的倾向。也便是说，VXX， UVXY正在商场起头最惨烈的那一跌的时间具有特地有产生力的做空影响，仅此云尔。这也解说了咱们常常看到的题目：为什么大盘跌，VIX却没奈何涨？
另外，VXX和UVXY这两个ETF有个自然的缺陷。他们追踪的是VIX短期期货的的走势。而期货是有到期日的，到期，就要roll over。正在过去一年里，VIX根基是正在史书低位犹豫。因而连续的roll over 导致了VXX， UVXY连续的代价磨损。
再有一点必要留神的是，VIX响应的是商场对待标普500振动率的量度。固然大大批情状下，三大指数目标是类似的，然而用VIX来对应道琼斯和纳斯达克并不是完好的反向目标。由于振动率和不确定性并不是100%的精准反向目标。
因为振动率的这个特质，有少少金融学着提出振动率自己依然可能成为一个资产种别。因为圭外化营业的大周围运用，更加是2010年5月的那次闪电式崩盘，大资金操作的机构依然起头知道到了商场正在短功夫里因为圭外的雪崩式效应很不妨崭露霎时崩盘，因而振动率自己衍生出来的金融产物该当也必需正在投资组合中拥有必定的比重来对冲这类危机。
前一段功夫美股暴涨的时间，VIX也跌到了低点，迩来VIX又涨了起来。本来VIX只是一个目标，商场无法预测。但是，当VIX不断处于低点的时间，你也许要小心了！
