实现资产合理配置？证券投资基金考试本基金通过对宏观经济景色、行业生长趋向和企业根本面的长远磋商,控制沪港通等后续资金墟市盛开景色下A股与港股墟市互联互通的投资时机,寻求基金资产的持久稳重增值。
本基金的投资鸿沟为具有优秀滚动性的金融东西,征求邦内依法发行上市的股票及存托凭证(征求中小板、创业板及其他经中邦证监会照准发行的股票及存托凭证)、港股通标的股票、债券、债券回购、货泉墟市东西、权证、资产接济证券、股指期货、邦债期货以及执法准则或中邦证监会承诺基金投资的其他金融东西(但须契合中邦证监会的相干法则)。 如执法准则或拘押机构自此承诺基金投资其他种类,基金照料人正在实践得当法式后,能够将其纳入投资鸿沟。
本基金是一只轻巧装备的夹杂型基金,接纳主动照料的投资形式。正在投资政策上,先凭据宏观理解和墟市判定确定大类资产的装备,即确定权力类资产和固定收益类资产的投资比例;然后通过比拟各行业所处的生长阶段、比赛趋向、景气水准和生长空间等正在差别行业间进动作态装备;最终通过比拟A股与港股墟市同类公司的质地及估值秤谌等因素,举行个券采取,构修合理的投资组合。 (一)资产装备 本基金通过定性与定量磋商相联络的技巧,确定投资组合中权力类资产和固定收益类资产的装备比例。 本基金通过动态跟踪海外里首要经济体的GDP、CPI、利率等宏观经济目标,以及估值秤谌、结余预期、滚动性、投资者心态等墟市目标,确定另日墟市改变趋向。本基金通过全盘评估上述各类闭头目标的改变趋向,对股票、债券等大类资产的危险和收益特色举行预测。凭据上述定性和定量目标的理解结果,行使资产装备优化模子,正在标的收益条目下,寻求危险最小化标的,最终确定大类资产投资权重,完毕资产合理装备。 (二)股票组合的构修 跟着港股通的开启和不休促进,两岸资金墟市之间加快彼此渗入。本基金将足够裂采港股通互联互通机制下,A股墟市和港股墟市的投资时机。正在本合同商定的投资比例鸿沟内订定邦内A股和香港(港股通标的股票)两地股票装备比例及投资政策。详细: 1、A股投资政策 本基金将重心闭心: (1)契合邦度改良和经济转型对象的公司,这类公司众受益于计谋盈利,具有优秀发展空间。 (2)具有高进入壁垒的公司,首要指具有改进本领上风、品牌上风、财产链上风、订价本事的上市公司。 (3)公司管理机闭完美、筹划照料褂讪的公司。 (4)制造现金流的本事较强以及分红派息计谋褂讪透后的公司。 (5)估值秤谌具有吸引力,或者正在港股通后台下估值秤谌可能有较大晋升的公司。 2、港股投资政策 本基金将通过内地与香港股票墟市交往互联互通机制投资于香港股票墟市,不运用及格境内机构投资者(QDII)境外投资额度举行境外投资。本基金将重心闭心: (1)A股稀缺性行业和个股,如博彩; (2)具有连续领先上风或焦点比赛力的企业,这类企业应具有优秀发展性或为墟市龙头; (3)契合内地计谋和投资逻辑的重心性行业个股; (4)与A股同类公司比拟具有估值上风的公司。 3、个股投资政策 个股投资政策遵守“自下而上”的准则,联络定性与定量理解采取个股。 正在定性理解方面,通过投研团队对公司的原料理解和实地调研,对公司的照料、贸易形式、比赛上风等举行长远通晓和理解。 正在定量理解方面,针对行业和公司特质,诈骗相干目标详细侦查财政景况、运营景况与发展性。比如生意利润率、净利率、每股收益(EPS)伸长、主生意务收入伸长等,并归纳诈骗市盈率法(P/E),市净率法(P/B)、折现现金流法(DCF)对公司举行合理估值。 4、存托凭证的投资政策 本基金投资存托凭证的政策依据上述内地上市交往的股票投资政策实行。 (三)债券等其他固定收益类投资政策 本基金的固定收益类投资种类首要有邦债、企业债等中邦证监会承认的,具有优秀滚动性的金融东西。固定收益投资首要用于升高非股票资产的收益率,照料人将僵持价钱投资的理念,肃穆限度危险,寻求合理的回报。 正在债券投资方面,照料人将以宏观景色及利率理解为根本,凭据邦度经济生长计议量化焦点基准参照目标和辅助参考目标,联络货泉计谋、财务计谋的实践景况,以及邦际金融墟市基准利率秤谌及改观景况,预测另日基准利率秤谌改观趋向与幅度,举行定量评判。 (四)中小企业私募债券投资政策 因为中小企业私募债票面利率较高、信用危险较大、二级墟市滚动性较差。本基金将行使根本面磋商,联络公司财政理解技巧对债券发行人信用危险举行理解和胸怀,采取危险与收益相立室的更优种类举行投资。正在举行投资时,将接纳阔别投资、锁定收益政策。正在选择债券时,将只投资有担保或者邦有控股企业发行的中小企业私募债,以低重信用危险。 (五)资产接济证券投资政策 本基金资产接济证券的投资装备政策首要从信用危险、滚动性、收益率几方面来切磋,采用自下而上的项目精选政策,以资产接济证券的优先级或次优级为投资标的,精选违约或过期危险可控、收益率较高的资产接济证券项目。凭据差别资产接济证券的根本资产接纳适度阔别的区域装备政策和行业装备政策,正在有用阔别危险的条件下为投资人钻营较高的投资组合回报率。资产接济证券的信用危险理解接纳外里联络的技巧,以基金照料人的内部信用危险评估为主,并联络外部信用评级机构的理解通知,最终得出对每个资产接济证券项方针总体危险判定。此外,鉴于资产接济证券的滚动性较差,本基金更偏向于久期较短的种类,纵使持有到期压力也不会太大。 (六)股指期货投资政策 本基金投资股指期货以套期保值为方针,以回避墟市危险。故股指期货空头的合约价钱首要与股票组合的众头价钱相对应。基金照料人通过动态照料股指期货合约数目,以萃取相应股票组合的逾额收益。 (七)邦债期货投资政策 本基金投资邦债期货以套期保值为方针,以回避墟市危险。故邦债期货空头的合约价钱首要与债券组合的众头价钱相对应。基金照料人通过动态照料邦债期货合约数目,以萃取相应债券组合的逾额收益。 (八)权证投资政策 本基金正在权证投资中以对应的标的证券的根本面为根本,联络权证订价模子、隐含震荡率、交往轨制安排等众种要素对权证举行合理估值,当心投资,正在危险可控的条件下完毕较褂讪确当期收益。本基金权证投资的准则为有利于基金资产增值、加紧基金危险限度。
本基金收益分拨应遵守下列准则: 1、本基金统一种别的每份基金份额享有平等分拨权; 2、本基金收益分拨办法分两种:现金分红与盈利再投资,投资人可采取现金盈利或将现金盈利按除权日的基金份额净值主动转为基金份额举行再投资;若投资人不采取,本基金默认的收益分拨办法是现金分红; 3、基金收益分拨基准日的基金份额净值减去每单元基金份额收益分拨金额后不行低于面值; 4、执法准则或拘押圈套另有法则的,从其法则。 正在对基金份额持有人好处无本质倒霉影响的条件下,基金照料人可对基金收益分拨准则举行调剂,不需召开基金份额持有人大会。
本基金是一只夹杂型基金,属于较高预期危险、较高预期收益的证券投资基金种类,其预期危险与收益高于债券型基金与货泉墟市基金,低于股票型基金。 本基金除了投资A股外,还可凭据执法准则法则投资香港团结交往所上市的股票。除了须要担任与境内证券投资基金近似的墟市震荡危险等大凡投资危险除外,本基金还面对汇率危险、香港墟市危险等境外证券墟市投资所面对的更加投资危险。
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