所谓的“交割日效应”只是伪命题期货公司财务管理与我邦商品期货的实物交割差别，股指期货采用现金交割形式。正在现金交割形式下，每一份未平仓合约将于到期日结算时得以主动平仓。换句话说，正在合约的到期日，空方不须要交付股票组合，众方也不须要交付合约总价钱的资金，只是依照交割结算价估计打算两边的盈亏金额，通过将盈亏直接正在剩余方和耗损方的确保金账户之间划转的形式来完了贸易。
商品期货合约的现货标的物往往有完全的实物，但股指期货是以股票指数为标的物，指数并非完全实物而是一个笼统的观点。一只股票指数动辄涵盖几百只股票，采办这么众股票的组合关于投资者来说是一件较为纷乱的操作，而采用现金交割则要容易急促得众。
从外面上说，股指期货现金交割与当日无欠债结算正在本色上依照统一思绪，只可是存正在两个区别：一是两者估计打算形式差别；二是股指期货现金交割后众空两边的头寸主动平仓，众空两边均没有头寸且合约退市，而当日无欠债结算后两边的头寸还是保存，合约还是存正在。
关于股指期货的交割，网上有时会显现误读，误以为股指期货存正在所谓的“交割日效应”，即股指期货合约到期时，股票现货墟市和股指期货墟市因为生意失衡而惹起的股票现货指数分外振动或成交量的分外转化征象。有人误以为，正在股指期货合约邻近交割日时，插手期货贸易的众空两边为了争取对自身有利的交割价值，应用各类方法对股指期货以致股票指数施加影响。再有人认为，越贴近到期日，取利者越能通过股指期货与股票现货墟市的搭配，得到逾额利润，于是此时或者会有大资金进入股票现货墟市，导致股指大幅度颤动。
结果上，跟着环球股指期货墟市轨制的继续繁荣和圆满，“交割日效应”这种征象正在邦际上已不众睹。而从我邦股指期货上市今后墟市运转处境看，股指期货交割价值难以被利用，我邦股指期货更是不存正在所谓“交割日效应”。这要紧有以下几个来源：一是因为股票指数因素股市值较大，采用与实物交割差别的现金交割，这普及了交割才能，提防逼仓举动。二是采用了简直是环球最为正经的交割结算价估计打算形式，即股指期货采用股票指数末了2小时报价的算术均匀价行为交割结算价。要是要利用交割价值，就要有才能利用末了2小时的股票价值，明白，这是难以做到的。如许的安排普及了墟市抗利用才能，强制期现货价值收敛。三是交割日设正在每月第三个周五，尽量避开月末、季末的影响。可能说，有了以上这些轨制行为保险，我邦股指期货合约的抗利用性正在环球要紧股指期货合约中都是较强的，高大投资者关于交割日也不须要抱有太众的忧愁。
综上所述，从目前的实质运转来看，自我邦股指期货上市今后，交割日期现货价量再现平常，也不存正在每逢期指交割股市就下跌的征象，所谓的“交割日效应”只是伪命题。-CIS-
