指数在这段时期的平均动态回撤为36%2023年11月21日亲朋相知来问如何投股票时，我平常都倡导他们投指数基金或指数巩固基金。为什么不倡导他们投个股？下面咱们就从对投资者最苛重的维度来诠释个中的缘故。
咱们投中邦股市的一个苛重方针即是分享中邦经济繁荣（相对待畅旺邦度）。指数行动股市合座的代外，恒久上或许很好地跟踪或跟上中邦经济的繁荣；而个股受到个人成分的宏壮搅扰，跟踪效率或者大打扣头，以至或者呈现中邦经济繁荣兑现了，而你持有的个股原地不动以至退市的倒霉情形。
下图给出了2005-2022年，沪深300指数（赤色）与50只随机采用的个股（蓝色）的代价走势对照。能够看出，固然险些每只股票都有阶段性的高光（暴涨）光阴，但18年下来最终惟有少量个股跑赢了沪深300，并且这些最终跑赢的个股的代价振动往往是宏壮的。这说明了投个股有很大或者错过中邦机缘。
从数学上看，一齐的股票的均匀收益务必等于指数收益，以是肯定有一半股票跑赢，一半股票跑输。斟酌营业本钱后，平常有突出一半的股票投资者跑输指数。这注明按指数投资是一个相当不错的开始（前50%），并且很容易告竣（投指数基金）。
前面图1中给出的实正在数据也显示：恒久看，惟有少量个股能跑赢指数，它们振动宏壮，而且并没有什么手段包管你或许事前剖断出来是哪几只。这注明投指数正在恒久是相当不错的采用。
主流的宽基指数，比如沪深300或中证500，其因素股每半年更新一次。由于是按个股市值选股和加权，以是指数会主动地与时俱进，把权重连续挪到当下前景最好的行业或股票上。以是投指数的话，你不必再操心琢磨哪个行业更好，该当超配众少这类的题目。本相上，从专业角度讲，指数对每个行业或个股主动修设的权重正在必定旨趣上是亲热公然新闻下的最优修设的。
拉长时光来看，沪深300指数的行业漫衍发作了较大改变，新兴资产占比增加，行业漫衍特别平衡。过去十几年，邦内资产构造转型，胀励了消费、医药、科技等新兴资产急迅繁荣，这些行业也有越来越众公司跻身A股市值排行榜前线，并纳入沪深300指数。咱们看到近年来沪深300指数中，TMT、医药、消费任职等行业的占比连续增加，新能源为主的电力摆设行业也成为沪深300指数中排名前5的行业。比拟之下，代外守旧资产的上逛资源品、金融地产等占比连续收窄。
下外对照了2005-2022岁月，沪深300指数与随机采用的50只个股的动态回撤（逐日收盘价相对待史籍最高净值的跌幅），可睹持有指数的回撤远小于个股，更加近年来更是如许。按照统计，指数正在这段工夫的均匀动态回撤为36%，而个股的为45%，远高于指数。
其它，正在碰到回撤时，个股的回撤有必定或者是悠久性的（比如所正在细分行业进入夕照形态，个股筹备不善或碰到巨大变故而退市），但指数的回撤平常是眼前的，最终会一贯地革新高，由于指数代外了一个邦度的合座坐褥力恒久是会一贯提拔的。
这一条特地光鲜。对待指数，大师都没什么万分大的上风，纵然宏观经济学家也是如许，逐鹿相对更平允。对个股，总有少数人（比如该股票的高管、行业上下逛专家）有特地光鲜的认知上风和资源上风，浅显投资者难言有什么客观上过硬的逐鹿上风。既然投股票是对改日的分别或者性下注，那你为什么要加入一场我方必定是韭菜的赌局？
也有适合投股票的情况，但规定即是“没有金刚钻，别揽瓷器活”，所谓的金刚钻即是某方面的硬上风。假若你具备某些客观的上风，那么能够循序渐进地基于它测验投股票。完全举两个例子：
最终注明一下，咱们倡导按指数来投资，并不限于被动指数基金，也能够是基于量化模子的指数巩固基金，或者是比拟平衡的主观选股基金，由于中邦市集目前尚有比拟明显的逾额收益机缘。
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