让我们来逐条理一理Monday, January 1, 2024前面几期，咱们为群众先容了指数和指数化投资的根基学问，概览了宽基指数、行业指数、中心指数、计谋指数，带群众开端理解了指数的察看步骤，而当一只指数基金摆正在你的眼前，是该“爱护”照样“放弃”，让咱们进一步推近镜头，换几个视角，细心看个毕竟。
投资指数基金，除了弄清爽标的指数的根本特色（选样步骤、市值作风、行业分散、苛重成份股等），归根真相，群众最合怀的照样“危急有众大”、“我能赚众少”。指数基金的危急、收益何如看，能否力图用相对更小的危急争取更高的回报，让咱们来逐层次一理。
指数基金精细跟踪标的指数，所以弄清爽标的指数的收益-危急特色，指数基金的收益-危急特色就可尽收眼底了。
第一，绝对收益率。累计收益率、年度收益率、年化收益率都是直接理解指数正在一段工夫内涨跌幅的苛重目标。个中，累计收益率和年度收益率较量直观好理会；年化收益率则是把区间累计收益率换算成以年为单元、以复利策动的体例推导、每年能带来的收益，但这只是一个换算值，并不代外每年实践收益。以沪深300代价指数为例，截至11月29日，2013年此后的近10年，累计收益率为52.54%，年化收益率为4.48%，但这岁月各年度收益率瓦解也较大（睹下图）。
第二，相对收益率。相对收益率是指数“和别人比的事迹”，比如，可能和某一墟市代外性指数相比拟，看该指数是跑赢了照样跑输了。比如，A指数正在某偶然段收益率为20%，而沪深300同期收益率为10%，A指数就跑赢了沪深300指数 10个百分点。
股票墟市中，危急是众维的，针对指数常用的测度危急的目标为震撼率和最大回撤。
震撼率，以指数一段工夫收益率的轨范差来显示，震撼率越高，投资指数收益率的不确定性越高，往往阶段性持有涌现亏蚀的概率也越高、危急越大。比如，大盘蓝筹作风的沪深300指数和中小发展作风的创业板指数比拟，震撼率相对偏小，危急相对低少许（睹下外）。
最大回撤是量度指数危急的另一个常睹目标，指给定工夫区间内指数最大的下跌幅度，代外的是投资持有该指数基金若是“不幸”碰到最倒霉环境，会遭遇众大比例的耗损。近10年间，创业板指数的最大回撤幅度也显著大于沪深300指数（睹下外）。
咱们买东西总思要物美价廉，做投资也相仿，总指望正在收益与危急之间，寻求更高的“性价比”，即致力让所经受的每一单元的危急能“换取”尽恐怕高的收益回报。所以，出席指数基金投资，需求更众合怀指数的“性价比”。
夏普比率 = (指数年化收益率 - 年化无危急利率) / 指数年化收益率的轨范差
简言之，夏普比率外达的有趣即是：每承袭一单元总危急，能（相对付无危急利率）发生众少的逾额收益。照样以沪深300和创业板指数为例，从近10年的工夫维度来看，固然震撼较大，但创业板指数依据更高的累计收益，收成相对更高的夏普比例。
综上，投资指数，解码指数基金，查收益、明危急、算“性价比”，史籍数据虽不行预示来日，但可能利便咱们足够认知指数的特色，理解指数基金是否切合我方的危急偏好。
正在这个进程中，依旧客观安静，经心筛选、散开设备，配合生动实用的投资计谋（如定投等），也都是提升胜率、提升预期收益和投资性价比的枢纽住址。
下一篇，咱们将从指数根本面的角度起程，持续解码指数基金投资，请持续合怀咱们的“指数小讲堂”。
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