股市行情实时这部分分红进行再投资比拿现金在手更能提高收益率博格正在众本书平分析到：永久来看（如把时期伸长到30年以上），指数基金的收益是无法跨越其跟踪指数自己的收益的，由于受制于指数基金的各项本钱，合键囊括解决用度、托管用度、来往用度、其他用度、出卖任职用度等。浅易来说：指数基金收益率 = 跟踪指数收益率 – 各项本钱率。
站正在寻常局部投资者的角度，添置指数基金，当然生机能尽或者跟上指数的收益率，以至能超越指数的收益率（短期来看，这是有或者的，然则永久来看，这是毫不或者的，由于指数自己代外了金融墟市合座的收益，而这些收益将由投资者、中介机构和税务机构三者共享，以是投资者只可分得个中一杯羹，有乐趣的球友可参考我之前的一篇著作《指数基金五个章程和六个央求——小论第一只指数基金前卫500》，网页链接），也即是说投资者生机尽或者众地得回指数自己带来的收益，尽或者少地付出各项本钱用度。
以是就思以主流的沪深300指数基金为例，来对比下该指数和对应指数基金的收益率。同时，也通过这个本事来反向策动下指数基金的均匀本钱究竟是众少?即指数基金本钱率 = 跟踪指数收益率 - 指数基金收益率
正在WIND盛开式基金分类中，采取股票型基金—被动指数型基金—筛选事迹对比基准跟踪沪深300指数的基金，行为解析的根本数据。解析的是2013-2017年5年的年均复合收益率，以是央求指数基金建立日正在2012年12月31日之前，最终有用样本数据共20个。
沪深300指数采用净收益率数据，由来正在于：站正在投资者的角度，指数成份股的分红扣掉税后也是投资者能得手的收益，从永久来看，这片面分红举办再投资比拿现金正在手更能降低收益率。
指数基金采用复权单元净值伸长率，由来正在于：站正在投资者的角度，指数基金正在得回指数成份股分红后，何如处理是由基金司理和基金公司断定的，投资者无权断定；然则对付基金再举办的分红，投资者是有权断定何如处理的，从永久来看，这片面分红举办再投资比拿现金正在手更能降低收益率。
同时，沪深300指数净收益率和指数基金复权单元净值伸长率这两个目标都对分红举办了再投资，固然两者再投资的对象和时期有分歧，但最终都市影响收益率数据，以是这两个目标相对付其他目标来说，更具有可比性。
将指数基金5年的复权单元净值伸长率举办年均复合策动，即(1+5年复权单元净值伸长率) ^ (1/5) – 1，然后减去沪深300净收益率的5年年均复合收益率（公式同上），取得最终的5年年均复合收益率之差。
由上面的图外可知，5年年均复合收益率之差为负的有15只，这也对比吻合现实处境，证实大批的指数基金收益率是低于跟踪指数的收益率的，差的均匀值为-0.99%，也能够侧面证实这些指数基金的均匀本钱约为每年0.99%，亲密1%，该数据与这些指数基金每年披露的年报数据比拟，也具有必定的可对照性，有乐趣的球友可参考我之前的一篇著作《主流指数基金本钱解析——沪深300和中证500被动指数基金对比》，网页链接，这篇著作解析了2017年主流沪深300指数基金的本钱率，后续我也会策动下2013-2017年5年的均匀本钱率，看是否能与这里的数据有更强的可对照性。
然则，5年年均复合收益率之差为正的也有5只，这证实这5只基金的运作相当好，竟然能跨越对应指数的收益率。试着解析其由来，能够确定这5只基金的基金司理是对比有程度的，获取了逾额收益，这片面逾额收益或者来自于基金司理主动的择时或者选股等，也或者来自于基金被动的申购赎回等。
声明：文中实质为作家局部看法，解析涉及的基金和基金公司不组成任何投资及行使倡议。
