中证红利指数基金投资价值跟踪从2020年8月入手下手合怀 、 持有515080 ， 得到不错的收益 。 本文正在一年前的旧文的本原上 ， 从新评估中证盈利指数的投资代价 。
中证盈利指数目前估值低 ， 潜不才跌空间较小 ， 另日1年中证盈利指数也许率得到正回报 。
正在中证盈利指数基金中 ， 招商中证盈利ETF 、 易方达中证盈利ETF是较好的场内投资器材 。 场外指数基金可拔取树立时代较长的富邦 、 大成 、 万家中证盈利 ， 近期事迹大要相当 。 另有气概挨近且事迹更好的主动基金备选 。
依据目下因素股和权重 ， 回测史册估值 ， PB处于史册低位 ， 股息率可观 。
依据目下因素股和权重 ， 指数ROE并未处于高点 ， 短期内不研究周期股坎阱 。
以choice供给的股息率TTM为自变量 ， 以中证盈利指数另日1年收益率为因变量 ， 滚动回归的结果 ： 落伍预测 （ 均值-1倍程序差 ） 另日1年中证盈利收益率为7% 。 乐观预测为22% 。
外中列出的局部中证盈利指数基金 ， 事迹差异不大 。 场内的$中证盈利ETF(SH515080)$ 、 $盈利ETF易方达(SH515180)$ 稍微领先 。
行使本人策画的盗窟版基金众因子模子 （ 细节其它记实 ） ， 依据过去1年事迹 （ 特质α ） 和周围 、 特质α摇动率等筛选排序 ， 排斥太过揭穿于滋长 、 质地气概的基金和行业 、 赛道基金 ， 取得一个另日事迹不妨较好的偏股基金池 。
从入选出气概挨近中证盈利 （ 小盘代价 ） 的基金 ： 华泰柏瑞富利夹杂 华泰柏瑞众战术夹杂 中庚代价领航夹杂 广发众因子夹杂 中泰星元矫捷装备夹杂 邦企盈利LOF 广发睿毅领先夹杂 前海股息率 邦信代价 。
以515080为基准 ， 用过去2年月度数据做回归 ， 估计上述基金的残差alpha举动事迹目标 。 这批基金史册事迹团体优于中证盈利ETF ， 但史册事迹不行轻易外推到另日 。
依据和515080的一致度 （ 特质alpha的合系系数 ） ， 从高到低 ： 邦信代价 ， 邦企盈利 ， 前海股息率 ， 中庚代价 ， 中泰星元 。
另日可正在这批基金 （ 及无别基金司理统治的其他基金 ） 里做定性判辨 ， 确定中证盈利ETF的最佳取代品 。
中证盈利指数目下的危机收益比不错 。 策动逢低接续买入中证盈利ETF及合系主动基金 。
甜头合系 ： 自己持有招商中证盈利ETF 、 中泰玉衡 ， 正在著作发外后48h没有卖出策动 。 文中看法基于数据判辨 ， 戮力连结客观中立 ， 未受甜头合系方影响 。
