过去一年国家队直投了570家公司释放了这五大信号放正在通盘创投墟市来看，邦资职掌最苛重的脚色是 LP、「指引基金」，他们给风谋利构出资，是后者背后的「金主」。然而，咱们察觉，邦资仍旧不餍足于这种间接投资形式，早已开端涉足直接投资。
跟着中邦互联网投资基金等「邦字号」投资机构和元禾控股等地方邦资机构开端活泼，以及正在「新基修」等硬科技投资振兴的大配景下，邦资机构渐渐从幕后走向台前，被更众创业者感知到，其存正在感也越来越强。假使邦资机构正在 1 万众家投资机构中仅占比不到 5%，相当小众，但他们值得被体贴到。
按照 IT 桔子统计，2021 年邦资配景的机构投资开始 624 起，剔除上市及之后阶段和新三板阶段后，有 603 起一级墟市投资事宜。
投资省市漫衍上，邦资机构和墟市上的风谋利构没有分明的区别性，投资活泼集合正在北京、广东、上海三地。这三地的年均投资买卖事宜均跨越了 100 起，占寰宇邦资投资事宜的比例抵达 60%。邦资机构正在江苏、浙江的投资也斗劲靠前，也与外地邦资配景机构的正在外地投资活泼闭连，比方江苏元禾控股。而其他区域，如安徽、四川等省市的邦资投资事宜合座较少。
从投资行业上来看，2021 年邦资机构加入私募股权事宜最众的行业是优秀修筑业（蕴涵集成电道、智能修筑等家产），投资事宜有 233 起，与客岁比拟添补了 81 起，增幅 53%；其次是医疗壮健行业，投资事宜有 147 起，同比添补了 20 起，增幅 16%；再次是企业效劳行业，投资事宜书有 95 起，同增 20 起，增幅为 27%。以上三大行业合计占邦资 2021 年合座投资事宜的比例为 78%。正在赢余的 22% 中，除智能硬件、汽车交通、分娩修筑、金融外，其余行业的投资事宜均亏欠 10 起。
与 2020 年比拟，邦资机构投资偏重的前三大行业排名没有爆发蜕变，讲明邦资的投资政策正在近 2 年趋于安宁，倾向于优秀修筑业、医疗、新基修等邦度煽动的政策性支柱行业偏向。
再从投资事宜绝对数目的同比蜕变来看，优秀修筑、企业效劳、医疗壮健添补均抵达 20 起以上，智能硬件、汽车交串连比添补不跨越 10 起；而分娩修筑、电子商务和培育则是省略最众的，特别培育行业，2021 年邦资仅加入了尺墨培育一笔投资事宜，正在 2020 年则有 8 起。这种省略的趋向不妨也与 2021 年的「双减」战略揭晓闭连。
别的，不正在投资列外所反应的原形特别值得回味。咱们侦察到，邦资正在史籍上一经投过，但 2021 年没有投的行业有逛戏、区块链、社交搜集、器械软件、体育运动和旅逛。本质上，从结果反应来看，邦资正在近 2 年都没有再碰这些行业。
这背后的原故值得思虑，一方面是某些行业不契合目前邦度战略偏向，比方逛戏、区块链，邦资机构正在投资政策上也会尽量避开或省略此类投资；另一方面，部门行业创业难度加大，契合邦资投资准绳的出色标的相当寥落。当然，也不拂拭这些行业的创业者正在 2021 年没有接触到，乃至是说不甘愿去经受邦资机构投资的不妨性。
正在投资轮次上，邦资正在种子轮和天使轮的开始比例极少，仅占 7%，这个数据低于 2021 年 VC 合座投资比例 11 个百分点；A 轮占比为 33%，比拟总体低了 4 个百分点；而正在 B 轮后~上市前的投资占比中，邦资开始概率比平凡 VC 要众了 17 个百分点。能够察觉，邦资机构对早期投资开始仍是斗劲郑重，苛重是走 B 轮后的中后期投资政策。
从加入投资金额区间漫衍来看，邦资机构加入的单笔融资金额正在 1 亿元以上的事宜占比抵达了 68%，仅 32% 的事宜融资亏欠 1 亿元。而按照此前统计，正在 2021 年邦内新经济私募股权投资事宜中，有 55% 的单笔融资金额亏欠 1 亿元，两者的差异抵达了 23%。这特别讲明，邦资机构偏好加入中后期、金额高的大案子，邦资机构比墟市的平凡 VC 特别舍得花大钱。
侦察 2021 年有邦资机构加入的投融资事宜，仅有一家投资方（即邦资机构独立投资）的比例为 13%，这与合座 VC 投资境况外露出了相当明显的区别——据 IT 桔子侦察，正在一级墟市，2021 年有 42% 的事宜是被一家机构独立投的。由邦资机构和其他配景的资方两家合伙投资的事宜占比为 15%，而由邦资机构和其他更众机构（≥3）纠合投资的事宜占比抵达了 72%。归纳来看，邦资机构更甘愿与其他危险投资机构纠合举办投资，而非独立投资。这从数据层面也显露了邦资机构的「指引」式加入投资。
按照 IT 桔子数据，2021 年具有邦资配景的投资机构正在新经济私募股权投资规模（不含二级墟市投资）活泼度排正在前三的分袂是元禾控股、中科创星和金浦投资，投资事宜分袂有 53 起、49 起、42 起。以上三家机构的起源地分袂位于江苏姑苏、陕西西安、上海浦东，背后的邦资救援方代外分袂是姑苏工业园区管委会、中科院西安光机、上海邦际集团，而金浦投资也是上海市政府主办的上海金融成长投资基金的处理人（GP）。
一是中邦互联网投资基金、邦投创业这类「邦」字打头的投资基金；二是亦庄邦投、元禾控股此类苛重由地方邦资加入的 VC 机构；三是以中闭村成长集团、张江集团为代外的以 CVC 外面直投项目标地方邦企集团。
值得注意的是，有 3 家与招商局有渊源的邦资机构进入了活泼榜 TOP15，分袂是招商局集团于 2012 年、2015 年先后设立的资产处理机构招商局血本、母基金运作平台招商局创投，2021 年各自正在一级墟市直投项目 25 个、31 个；以及 2017 年由邦投革新与招商血本纠合提议的 VC 机构邦投招商，2021 年正在一级墟市开始 39 次，位列 TOP5。
别的，从投资事宜的蜕变境况来看，比拟 2020 年，2021 年数目延长跨越 20 起的邦资机构有邦投招商（+31）、浦东科创（+22）、深圳高新投（+22）、元禾控股（+22），其他无数机构略有所延长，仅亦庄邦投（-7）、邦投创业（-5）同比有所降低。
