我眼中的各种ETF投资策略
雪球有个命题作文：投ETF选行业轮动照样宽基躺平？以我对ETF的少许浅显的懂得，道道咱们片面如何投资ETF
投资里实在没有最佳政策，ETF投资也是如许，每个情面况差异，墟市的转移也很疾，试图要找到一个最佳政策险些是不存正在的。但咱们可能把各样政策从最激进到最平凡道点片面的理解：
单吊一只行业ETF，纵然不做轮动，假设你本年持有的是能源化工ETF（159981），那么截止到10月19日（下同），收益率是129.02%，赶上了1万众只各式怒放式基金；但假设你不信挑选了教授ETF（513360），那么本年损失48.10%，险些腰斩。假设你还能择时轮动，那么做的好的收益率外面上一年翻好几倍都有能够。但实质上很难做到。
说到行业ETF轮动，无非是服从各式手艺目标和行业各式财政目标和各样音书。大凡来说，非周期类的相对容易，好比说迩来几年的大消费走的不错，只须挑选一个不错的消费类的ETF，跑赢宽基指数是一点题目都没有的；但本年偏偏遭遇了消费的小年周期的大年。前几年正在大消费上躺赢的投资者，本年不亏就算不错了。
假设服从各式手艺目标来轮动，无非便是追涨杀跌或者抄底遁顶，但要做到这点优劣常难的。假设是服从各式财政目标轮动，最常睹的是各式绝对或者相对PE、PB、PEG、ROE等目标，但假设真历久用过这类目标的大个人人城市感受到外面上存正在的低买高卖，实质上能够还不如一个轻易的宽基指数。假设你用正在周期类的行业ETF上，能够恰巧相反，PE最高的时分是行业的低点，PE最低的时分反而是行业的高点。片面确实很难精准的控制好。
相对来说，把行业维度和时光维度分的粗少许，做一点低频组合的轮动，照样可行的。好比说前几年仓位正在大消费等ETF上筑设重一点。但你思正好正在本年春节后卸掉消费的重仓是不行够那么精准的。但假设你承认本年回吐一个人利润，到3、4月份的时分实在一经根本理会了墟市气派的转移，再低落大消费的仓位，扩充周期、小市值类的ETF的仓位，这照样可行的。
当然，你假设是一个平时投资者，不思去考虑墟市气派的转移，那么最轻易的筑设一个沪深300的ETF，加上一个中证500的ETF，或者就轻易的筑设一个中证800的ETF，历久获取墟市的均匀收益，也是可能的。假设再思供给一点收益的，创议筑设300和500的巩固型ETF，中邦的墟市有用水平还很差，大批散户的无效操作，给墟市供给了良众获取阿尔法收益的机缘，从目前来看绝大个人指数巩固基金照样能跑赢指数不少的。
此外再有各样smart-bate基金，利用的各样政策也有合用期，好比前几年用的质地因子的基金发扬都不错，但本年的发扬却不佳；而前几年发扬不佳的如标普盈余因子，本年利用这个因子的华宝标普盈余，反而净值增进了17.89%，梗概可能排名正在全盘基金的前10%分位。
总结一下，对大个人平时投资者来说，假设你能看清一年的趋向，控制大的仓位重一点，控制小的仓位轻一点。一年有个1-2次机缘足够了。假设你也没这个才略，舒服买个沪深300和中证500的ETF，或者指数巩固基金。对大个人人来说，花里胡哨的各样轮动政策，还不如简轻易单的。你看雪球上的各样组合，有众少能历久跑赢指数的？
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