中国证券投资基金业协会会长洪磊：指数基金发展空间广阔
正在刚才过去的2018年，公募基金行业迎来了20周岁诞辰。20年来，公募基金行业相持商场化、法治化、邦际化规则，永远承受相信精神，不竭厘革繁荣立异，正在显着的轨制上风配景下，展开专业、外率的运作，促进投资者理财概念的改观，擢升资产解决行业的轨制水准。回望全体大资管行业，公募基金是最具代外性的资产解决业态，是相信闭连落实最充裕的资产解决行业，是投资者权柄护卫最为充裕的公共理财行业。
承受“受人之托、代人理财”的理念，公募基金的主题代价是创办正在相信相信的基本上，推行严谨努力职责、践行普惠金融职责。但因为过去A股基本商场震荡性大、熊长牛短等，正在权柄类公募基金界限创办通俗的团体相信基本并非易事。
目前正在主动解决权柄基金界限，仅有少数基金公司及产物出格获胜地创办了投资者相信，产物盛开召募时投资者簇拥而至。就这一征象举行归因，投资者并非粗略地正在为杰出的史册功绩买单，而是正在为这些产物来日可陆续的杰出预期功绩买单。杰出的史册功绩可能被完备地外明成基金解决人永远相持代价投资理念并正在该理念下蕴蓄堆积出才略圈，叠加相对完美的公司管理和团队传承机制，投资者可能做线性推演——这些产物来日正在中永远内会陆续连结优异。
比拟正在主动权柄界限参加精神、培植专业才略精挑细选，正在指数基金界限创办投资者相信的门槛更低且绝对担负得起相信的力气。由于这份相信正在外面上可依托于厉谨的数学阐明，又有美邦指数基金繁荣的获胜故事可鉴戒。
指数化投资缘起于投资组合外面的繁荣，用一句话来总结即是： 从永远趋向来看，没有人不妨陆续制服商场。这里有两个闭节词，一个是永远，一个是陆续。这句寻常的话背后直立着两个堪称经典的数学外面阐明：1952年，马科维茨(Markowitz)的均值方差外面告诉咱们，扩张股票数目可能使收益率稳固，但詈骂编制性危机会消重，因此要星散投资；1964年，今世金融学的基石外面——本钱资产订价模子(CAPM)的推论告诉咱们，每一面的最优组合肯定是商场组合(指数)和无危机资产的某个配比，至于每一面的配比分歧则取决于危机偏好的分歧。基于此配景，宇宙上第一款指数型基金产物，于1976年由前卫领航集团(The Vanguard Group)发行。出名华裔物理学家张首晟曾说过：In Math We Trust(咱们的相信是创办正在数学阐明上的)，正在技能界限，区块链让目生人之间创办起相信闭连，而这种相信闭连是创办正在暗号学上的，因而牢靠。同理，指数基金解决人和客户之间的功绩相信，也是由投资组合外面的数学阐明来保护的。
美邦指数基金界限过去40众年的繁荣，恰好从实验层面阐明了其代价之卓著，繁荣空间之广漠。依据前卫领航集团的统计，截至2017 年，美邦指数基金的商场份额曾经赶过全商场基金领域的35%。仅仅正在迩来10众年间(2005-2017年)，美邦权柄类指数基金的领域就从5480亿美元增进到2.74万亿美元，翻了5倍。指数基金正在美邦昌隆繁荣厉重得益于美邦基本商场的永远繁荣，股市给力到足以创办起邦民信念。而指数基金本钱低、高度透后、投资星散，能永远跑赢很大一一面主动基金，詈骂常好的分享本钱商场投资盈利的器材。另外，美邦的养老金轨制也为指数基金产物缔造了强大的投资者设备需求。
比拟而言, 中邦的指数基金繁荣仍正在初期，但增进势头优良。依据中信证券的统计，正在过去五个季度中，指数基金器材数目和领域陆续增进，正在全商场公募基金中的商场占比也巩固擢升。截至2018年年末，邦内指数基金的商场份额已赶过全商场公募基金(非货泉)的14%，只是比拟于美邦指数基金36%的商场占比，暂时邦内指数基金商场仍有较大的繁荣空间。预测来日，中邦指数基金繁荣空间广漠。最初，从基本商场投资处境来看，伴跟着中邦脉钱商场需要侧厘革的饱动，指数基金将面对更好的投资处境、迎来越发长足的繁荣，并能更好地办事于实体经济。其次，从需求端来看，囚禁踊跃饱动完美养老金轨制、开导永远设备资金入市，指数基金的投资和设备需求殷切。最终，从需要端来看，指数基金投资跟踪标的又有磋议、优化和完美的空间，公募基金应正在指数化投资界限增强专业磋议、立异求进，拓宽投资周围、优化投资政策，更好地办事和成家投资者需求，做大做强指数基金生意，反哺实体经济。
值此指数基金阔步向前之际，天弘基金适合商场需求，推出了指数基金器材书。书中专业仔细地阐明了指数基金的器材代价，梳理了各品种型投资者正在指数基金上的投资实验体验，提炼了指数基金从初学到高阶投资的设施论，预测了指数基金来日的繁荣宗旨。
总结而言，这不只仅是一本框架编制的器材书，还能很好地分身专业性、可读性和适用性，信赖小白投资者、机构投资者、基金从业者等均能从书中获益。
(本文是《指数基金投资至简》一书的序言，作家系中邦证券投资基金业协会会长洪磊。)
